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Smith & Nephew solides Jahr 2011 erwartet
11.02.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Carla Bänziger, Analystin von Vontobel Research, stuft die Aktie von Smith & Nephew (ISIN GB0009223206 / WKN 502816) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.
Smith & Nephew lege Zahlen für das 4Q10 vor, die die Schätzungen der Analysten und die Konsenserwartungen für EBIT und Reingewinn klar übertreffen würden. Die Analysten hätten ihre Schätzung leicht angepasst, was zu Veränderungen der EPS-Prognosen um -1%, -2% und -3% für 2011 bis 2013 führe.
Die Analysten würden für 2011 einen Anstieg des Konzernumsatzes um 6% erwarten, wovon 4% auf organisches Wachstum und 2% auf günstige Währungseffekte entfallen würden. Die wichtigsten Wachstumstreiber für 2011 seien die Sparten Endoscopy und Wound Management mit jeweils 6%E organischem Wachstum. Für die Trauma-Sparte würden die Analysten ein Umsatzwachstum von 2% in Lokalwährung erwarten. Dies sei vergleichbar mit dem Umsatz von 2010 und bedeute noch immer ein unterdurchschnittliches Wachstum im Vergleich zum Markt. Für Recon würden sie ein organisches Wachstum von 2% erwarten. Trotz der Effienzverbesserungen würden sie davon ausgehen, dass die Verbesserungen in der EBIT-Marge durch erhöhte Investitionen aufgezehrt würden.
Die aktuelle Bewertung - P/E 2012E von 14 und EV/EBITDA von 8 - basiere nach Erachten der Analysten in erster Linie auf Übernahmegerüchten. Ihr DCF-basierter Fair Value liege bei GBP 6,51.
Die Analysten von Vontobel Research halten an ihrem "hold"-Rating und dem Kursziel von GBP 6,50 für die Smith & Nephew-Aktie fest. (Analyse vom 11.02.2011) (11.02.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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