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ASM International notiert unter dem Beteiligungswert der Tochter
11.02.2011
Fuchsbriefe
Berlin (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Fuchsbriefe" empfehlen, die ASM International-Aktie (ISIN NL0000334118 / WKN 868730) zu kaufen.
Mit einem Marktwert von 1,6 Mrd. Euro werde der niederländische Ausrüster der Halbleiterindustrie aktuell deutlich unter dem Beteiligungswert seiner Tochtergesellschaft ASM Pacific (ISIN KYG0535Q1331 / WKN A0M6UB) (2,1 Mrd. Euro) gehandelt.
Die Experten würden den Bewertungsabschlag insbesondere deshalb für paradox halten, da dass operative Geschäft der Holländer wieder profitabel sei. Trotz Restrukturierungskosten von gut 2 Mio. Euro habe die Gesellschaft im 3. Quartal 2010 ein positives Betriebsergebnis von 5 Mio. Euro erwirtschaftet, nach einem Vorjahresverlust von nahezu 31 Mio. Euro. Den Großteil des Gewinns steuere allerdings die asiatische Tochter bei.
Nach Rekordumsätzen im Zeitraum von Juli bis September habe sich das Management auch für das Jahresabschlussquartal zuversichtlich gezeigt. Unterm Strich werde für 2010 mit einem Gewinn von rund 125 Mio. Euro oder 2,35 Euro pro Aktie gerechnet.
Nach Einschätzung der Experten sei vor allem im kleineren Front-end-Geschäft wieder mit höheren Wachstumsraten zu rechnen. Zudem sei man mit dem Back-end-Geschäft in Asien stark positioniert. Auch wenn das Geschäft mit der Halbleiterindustrie vergleichsweise volatil sei, angesichts der robusten Weltkonjunktur würden die Experten die Spitze des aktuellen Zyklus noch für so weit entfernt halten, dass sich ein Investment in diesem Bereich nach wie vor lohnen sollte.
Für die Experten von "Fuchsbriefe" ist die Aktie von ASM International ein Kauf. Das Kursziel sehe man bei 35,94 Euro und ein Stopp sollte bei 24,44 Euro platziert werden. (Ausgabe 07 vom 10.02.2011) (11.02.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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