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BHP Billiton kaufen
18.07.2002
Zürcher Kantonalbank
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank empfehlen die Aktien von BHP Billiton (WKN 850524) zum Kauf.
BHP Billiton habe die Stahlaktivitäten unter dem Namen BHP Steel abgestalten. Am 15. Juli 2002 seien die Aktien von BHP Steel erstmals an der australischen Börse gehandelt worden. Die aktionärsfreundliche Lösung (Verteilung der BHP-Steel-Aktien an die Aktionäre von BHP Billiton) mache auch strategisch Sinn, da die tiefmargigen Stahlaktivitäten nicht zu BHP Billitons Kernbereichen gehören würden. Aus den Preisverhandlungen bei Eisenerz und metallurgischer Kohle würden für BHP Billiton Preissteigerungen von 3% resp. 10% erreicht worden sein. Beides liege über den Erwartungen und mache die (erwartete) Preissenkung bei Kraftwerkskohle mehr als wett.
Bei den Basismetallen (Kupfer, Aluminium, Nickel) rechne man von Seiten der Zürcher Kantonalbank bei der steigenden Industrieproduktion weltweit ebenfalls mit höheren Preisen. Viele Rohstoffunternehmen hätten Kapazitäten abgebaut, was die Preise nachhaltig unterstützen dürfte. BHP Billiton weise eine eindrückliche Projektpipeline auf und werde speziell im hochmargigen Erdölbereich wachsen. Die strengen Profitabilitätskriterien zur Durchführung von neuen Projekten würden garantieren, dass nur Projekte mit signifikantem Gewinnbeitrag in Angriff genommen würden. Für die nächste Zukunft seien Investitionen von insgesamt USD 2,5 Mrd abgesegnet worden.
BHP figuriere in den Portfolios International und Pazifik der Zürcher Kantonalbank. Die Aktie weist nach Einschätzung der Analysten eine günstige relative Bewertung auf; sie empfehlen BHP Billiton daher zum Kauf.
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