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conwert Immobilien neuer CEO stellt seine Strategieeckpunkte vor
04.02.2011
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Erste Bank, Günther Artner, stuft die Aktie von conwert Immobilien (ISIN AT0000697750 / WKN 801475) von "akkumulieren" auf "halten" herunter.
Der seit 1. Januar neu amtierende Vorstandsvorsitzende von conwert Immobilien habe diese Woche im Rahmen einer Pressekonferenz seine Strategie und natürlich auch sich selbst vorgestellt. Im Prinzip dürfte es zu einer Verlagerung der Aktivitäten etwas mehr in Richtung Deutschland kommen, was natürlich durch die Nationalität des CEO (er sei Deutscher) auch keine wirkliche Überraschung sei. Diese Strategie sei aufgrund der vorherrschenden Marktpreise (Wien stark gestiegen und daher eher teuer, Deutschland noch zurückgeblieben) aber auch sehr gut nachvollziehbar. Zusätzlich solle die Transparenz und Corporate Governance Qualität erhöht werden und das Aktienrückkaufprogramm fortgeführt werden. Ein erster Ausblick auf das Q4-Ergebnis falle ebenso positiv aus, es solle einen deutlichen Anstieg im Jahresvergleich gegeben haben.
Basierend auf diesen Aussagen hätten die Analysten in einem neuen Company Update ihre Schätzungen überarbeitet und diese auch etwas angehoben (für 2011 und die Folgejahre). Der positive Effekt auf das Kursziel habe sich aber in Grenzen gehalten, da die Analysten auch den risikolosen Zinssatz auf 3,5% angepasst hätten, was die DCF-Bewertung wiederum negativ beeinflusst habe. Insgesamt war der Effekt, dass die Analysten der Erste Bank das Kursziel von EUR 11,50 auf EUR 12,00 angehoben haben. Sehr unterstützend für den Aktienkurs sei aber derzeit das laufende Aktienrückkaufprogramm, was auch letztlich der Grund sei, dass die Analysten die Empfehlung von "akkumulieren" auf "halten" gesenkt hätten. Für eine positive Einstufung sei den Analysten der Aktienkurs mittlerweile zu weit gelaufen, wenngleich sie aktuell aber auch kaum einen Kursrückgang erwarten würden.
Die aktuell täglich rückgekauften 20.000 bis 25.000 Stück seien eine deutliche Stütze für den Kursverlauf. Als bestehender Aktionär könne man sich aktuell somit ruhig noch etwas zurücklehnen und abwarten. Am 6. Mai werde zudem eine Dividende ausgeschüttet, die laut CEO im Minimum das Niveau des Vorjahres (EUR 0,25) betragen werde - die Analysten würden EUR 0,30 schätzen.
Die Analysten der Erste Bank stufen die conwert Immobilien-Aktie von "akkumulieren" auf "halten" herab. (Analyse vom 04.02.2011) (04.02.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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