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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 170,00 € |
165,00 € |
+5,00 € |
+3,03 % |
17.04/21:55 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| CH0030486770 |
A0MVC2 |
- € |
- € |
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Dätwyler Umsatzzahlen fürs Geschäftsjahr 2010 im Einklang mit den Erwartungen
28.01.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Dätwyler (ISIN CH0030486770 / WKN A0MVC2) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit "buy" ein.
Dätwyler habe einen Umsatzanstieg von 17,6% auf CHF 1.319,5 Mio. ausgewiesen, wobei Währungsschwankungen mit 5,5% negativ zu Buche geschlagen hätten. Der Beitrag durch Konsolidierungseffekte (Reichelt Elektronik) habe sich auf 13,3% belaufen, während die organische Wachstumsrate 9,8% betragen habe. Der Umsatz habe im Rahmen der Prognose der Analysten (1.328) sowie der Konsenserwartungen (1.332) gelegen. Die anfängliche Schätzung für das Gesamtjahr habe CHF 1,3 bis 1,35 Mrd. betragen.
Währungseffekte hätten die Margen im 2H in einigen Divisionen unter Druck gesetzt, doch die Rentabilität werde sich dank der höheren Kapazitätsauslastung deutlich erhöhen.
Die vorläufigen Umsatzzahlen hätten nicht vermocht, positiv zu überraschen. Alle Konzernbereiche außer pharmazeutischen Verpackungen (die Erwartungen der Analysten um 5%, d. h. klar, verfehlt) hätten die Umsatzprognosen geringfügig übertroffen. Der Bereich pharmazeutische Verpackungen habe ein solides organisches Wachstum für das Geschäftsjahr von 7% ausgewiesen (Vontobel-Schätzung 9,2%), habe im 2. Halbjahr jedoch eine stärkere Wachstumsverlangsamung (etwa 5,4%) gegenüber der ersten Jahreshälfte (9,6%) beklagt, als erwartet worden sei.
Der Bereich technische Komponenten habe sich im 2. Halbjahr erfreulich erholt, wobei Reichelt CHF 149,5 Mio. dazu beigetragen habe. Der Reichelt-Beitrag sei in CHF (im Jahresvergleich) nicht gestiegen, doch das organische Wachstum dürfte nahezu 10% betragen haben. Der Kabelbereich habe seinen Vertrieb eindeutig ausgebaut. Erstmals sei die Nachfrage in China erheblich angestiegen. Das Gummigeschäft habe von der starken Erholung der Automobilindustrie profitiert, aber auch unter der Aufwertung des CHF gelitten.
Die vorläufigen Umsatzzahlen hätten nicht als Impulsgeber gewirkt, jedoch den Unternehmensprognosen und den Erwartungen entsprochen. Jüngsten Angaben zufolge würden für 2011 ein Umsatz von CHF 1,4 Mio. und ein Reingewinn von CHF 100 bis 110 Mio. projektiert. Trotz negativer Währungseffekte rechne Dätwyler mit einem Umsatzwachstum von 5% und einer anhaltenden Verbesserung der Marge.
Die Analysten von Vontobel Research lassen ihre Prognosen unverändert. Neben der vielversprechenden Dynamik und der attraktiven Börsenbewertung verfügt die Dätwyler-Aktie dank solider Bilanz auch durchaus über M&A-Potenzial, weshalb sie ihr "buy"-Rating bestätigen. Das Kursziel werde bei CHF 91 gesehen. Ein ausführlicher Bericht werde am 22. März publiziert. (Analyse vom 28.01.2011) (28.01.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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