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Alstom höherer Auftragseingang für viertes Quartal erwartet
20.01.2011
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - James Stettler und Alasdair Leslie, Analysten von UniCredit Research, stufen die Aktie von Alstom (ISIN FR0010220475 / WKN A0F7BK) nach wie vor mit "hold" ein.
Alstom habe im dritten Geschäftsquartal 2011 einen Auftragseingang von 5,5 Mrd. EUR verbucht, während man bei UniCredit Research mit 5,6 Mrd. EUR kalkuliert habe. Dabei seien 60% der Aufträge auf die Emerging Markets entfallen. Der Anteil der Aufträge aus den Emerging Markets sei von 25% im Geschäftsjahr 2010 auf 55% in den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres angestiegen. Der Umsatz habe sich im dritten Quartal auf 5,2 Mrd. EUR belaufen, womit er den Erwartungen von UniCredit Research entsprochen habe. Es sei davon auszugehen, dass der Auftragseingang im vierten Quartal weiter steigen werde.
Das Management gehe weiterhin davon aus, im zweiten Halbjahr des Geschäftsjahres 2011 einen positiven Free Cashflow generieren zu können. Für die Geschäftsjahre 2011 und 2012 stelle Alstom nach wie vor eine operative Marge von 7-8% in Aussicht. Bei UniCredit Research rechne man damit, dass Alstom für die Geschäftsjahre 2011 und 2012 ein EPS von 2,17 EUR bzw. 2,97 EUR ausweisen werde. Auf dieser Basis liege das KGV bei 18,2 bzw. 13,3. Das Kursziel der Aktie belasse man bei 40,00 EUR.
Die Analysten von UniCredit Research vergeben für den Anteilschein von Alstom unverändert das Rating "hold". (Analyse vom 20.01.11) (20.01.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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