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McDonald's nach Konsolidierungsphase wieder kaufenswert
18.01.2011
Hamburger Sparkasse
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Christian Hamann, Analyst der Hamburger Sparkasse, stuft die Aktie von McDonald's (ISIN US5801351017 / WKN 856958) von "halten" auf "kaufen" herauf.
Mit 32.478 Restaurants in 117 Ländern (Stand Ende 2009) sei McDonald's die weltweit führende Schnellrestaurantkette. Mehr als 80% der Restaurants würden mittlerweile von Franchisenehmern betrieben. Dies ermögliche dem Konzern eine rasche Expansion und sorge für hohe Margen, da die Fixkosten und damit die Kapitalbindung niedrig gehalten würden. In den vergangenen Jahren habe der Konzern daher vermehrt auch eigene Restaurants an Franchisenehmer abgegeben.
Regionale Umsatzschwerpunkte seien die USA (34,9% vom Gesamtumsatz im Geschäftsjahr 2009), Europa (40,9%) sowie Asien/Pazifik und Afrika (19,0%). Auch bei anderen Größen wie Gewinn, Vermögenswerten oder getätigten Investitionen habe der Anteil der USA deutlich unter 50% gelegen. Die Bilanz per 31.12.2009 habe mit 8% einen relativ niedrigeren Anteil erworbener Firmenwerte enthalten. Die Eigenkapitalquote habe zum 31.12.2009 46,4% betragen.
Infolge der schwächeren November-Verkaufszahlen seien die Erwartungen für die am 24.01.11 zu veröffentlichenden Q4-Zahlen etwas gesunken. Nachdem für die Analysten die Aktie im Oktober zu teuer für eine Kaufempfehlung gewesen sei, habe die Aktie jetzt ein attraktives Einstiegsniveau erreicht. Die Analysten würden davon ausgehen, dass der Konzern spätestens im weiteren Verlauf des Jahres 2011 von schwächeren US-Dollarnotierungen profitieren könne, da der Großteil der Umsätze außerhalb des US-Dollar-Raums generiert werde.
Die Analysten der Hamburger Sparkasse stufen die McDonald's-Aktie von "halten" auf "kaufen" hoch. (Analyse vom 18.01.2011) (18.01.2011/ac/a/a)
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