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Adecco mit guter Geschäftsentwicklung
17.01.2011
Helvea
Genf (aktiencheck.de AG) - Chris Burger, Analyst von Helvea, stuft die Aktie von Adecco (ISIN CH0012138605 / WKN 922031) mit "accumulate" ein.
Die Präsentation von CFO Dominik de Daniel bei der "Swiss Equities"-Konferenz von Helvea sei auf großes Interesse gestoßen. Dominik de Daniel habe unter anderem zu der Entwicklung auf dem Arbeitsmarkt Stellung bezogen. Seinen Angaben zufolge gebe es derzeit einen verstärkten Trend zur Zeitarbeit. Auf mittlere Sicht strebe Adecco eine EBITA-Marge von 5,5% an. Diese solle durch strukturelle Wachstumstreiber, eine Verbesserung der Bruttomarge, Effizienzsteigerungsprogramme und einen höheren Anteil an gut ausgebildeten Arbeitskräften erreicht werden.
Nach Ansicht von Helvea entwickele sich das Geschäft von Adecco gut. Zwar bereite der Trend auf dem britischen Markt Anlass zur Sorge, allerdings sei in den USA eine sehr gute Entwicklung und in Deutschland ein außerordentlich starker Trend zu beobachten. Insgesamt betrachtet sei man von der langfristigen Unternehmensstrategie und ihrem Fokus auf die Rentabilität überzeugt. Ferner zeichne sich Adecco durch ein beeindruckendes Management der Kosten aus. Die EPS-Schätzung von Helvea liege für die Jahre 2011 und 2012 bei 2,53 EUR bzw. 3,20 EUR. Auf dieser Basis errechne sich ein KGV von 11,6 bzw. 9,7. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 72,00 CHF.
Die Analysten von Helvea vergeben für den Anteilschein von Adecco das Rating "accumulate". (Analyse vom 17.01.11) (17.01.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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