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Eastman Kodak "reduce/sell"
09.07.2002
Merrill Lynch
Die Börsenexpertin Shannon Cross von Merrill Lynch empfiehlt den Investoren weiterhin, die Aktie von Eastman Kodak (WKN 850937), einem Unternehmen aus dem Bereich der Fotoindustrie, zu reduzieren oder zu verkaufen.
Aufgrund von IRI Daten habe man den Eindruck gewonnen, dass Kodak seinen Marktanteil für gewöhnliche Bilderfilme im Juni gesteigert habe. Diese Steigerung sei jedoch auf deutlich niedrigere Preise zurück zu führen. Diese Erkenntnis decke sich mit der Strategie von Eastman Kodak, die eine Steigerung des Marktanteils um jeden Preis anstrebe. Insgesamt seien die Verkäufe für Bilderfilme im Juni bei allen Anbietern um 8% zurück gegangen. Damit habe sich der negative Trend aus dem Mai, als es einen Rückgang um 7,5% gegeben habe, weiter verstärkt.
Für die Zukunft sei zu erwarten, dass sich die Probleme auf dem konventionellen Filmmarkt weiter vergrößern könnten. Kodak könne seine Marktposition nur halten, indem man die Preise weiter reduziere. Dies habe zur Folge, dass die Cash Flow Erwartungen von Eastman Kodak nach Meinung der Aktienspezialisten zu hoch seien. Die generell schlechte Entwicklung bedeute, dass negative Nachrichten sich schnell auf die Bilanz, die Dividende oder mögliche Akquirierungen auswirken könnten. Die EPS Erwartung gehe von einem Gewinn pro Aktie von 2,06 und 2,21 US-Dollar für 2002 und 2003 aus.
Die vorgenommene Analyse überzeugt Shannon Cross von Merrill Lynch davon, sich weiterhin für die Reduzierung oder den Verkauf der Aktie von Eastman Kodak auszusprechen.
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