|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Zumtobel starke Q2-Zahlen
03.12.2010
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Franz Hörl, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie von Zumtobel (ISIN AT0000837307 / WKN A0JLPR) auf "akkumulieren" hoch.
Sehr positiv habe diese Woche Zumtobel mit den Q2 10/11-Zahlen überraschen können. Deutlich unterstützt durch Währungseffekte sei im zweiten Quartal um 8% mehr umgesetzt worden als vergangenes Jahr. Nach Segmenten betrachtet habe das Komponentengeschäft stark vom Trend zu höherpreisigen elektronischen Vorschaltgeräten und vom starken Wachstum der LED Produkte (+21%) profitiert. Die Kapazitäten seien in diesen Bereichen voll ausgelastet gewesen und die Preise hätten sich weiter erhöht. Das Leuchtengeschäft leide weiterhin unter der Spätzyklizität der Neubauaktivität im kommerziellen Hochbau, allerdings seien die Umsätze vom Renovierungsgeschäft gestützt worden.
In der Summe habe sich die verbesserte Auslastung in der Gruppe deutlich im EBIT vor Sondereffekten bemerkbar gemacht, welches sich im Quartal um 28% auf EUR 31,4 Mio. erhöht habe. Zusätzlich seien netto EUR 1,5 Mio. positive Sondereffekte aus der Auflösung einer Rückstellung angefallen, während das Vorjahr noch von Restrukturierungsaufwendungen geprägt gewesen sei. Das Ergebnis nach Minderheiten habe sich daher um 76% auf EUR 25,8 Mio. verbessert. Auch beim Ausblick sei das Unternehmen wieder optimistischer und erwarte bis zu EUR 1,9 Mrd. Umsatz bei einer EBIT-Marge vor Sondereffekten zwischen 5% und 6%.
Da die Q2 10/11-Zahlen deutlich besser ausgefallen seien als erwartet, hätten die Analysten ihre Schätzungen nach oben revidiert. Mit EUR 80,6 Mio. liege ihre EBIT-Schätzung vor Sondereffekten oberhalb des Ausblicks des Unternehmens (EUR 60 bis 72 Mio.). Während das margenträchtige Komponentengeschäft abgesehen von kurzen saisonalen Stillständen im Dezember/Januar wenig zyklisch sei und zusätzlich im zweiten Halbjahr von neuen Kapazitäten profitiere, sollte sich der positive Trend im Leuchtengeschäft ebenfalls fortsetzen.
Infolgedessen erhöhen die Analysten der Erste Bank das Kursziel von EUR 16,00 auf EUR 19,50 und empfehlen die Zumtobel-Aktie zu akkumulieren. (Analyse vom 03.12.2010) (03.12.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken