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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 10,30 € |
10,10 € |
+0,20 € |
+1,98 % |
17.04/21:55 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| CH0009320091 |
905428 |
- € |
- € |
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Feintool Umsatz des GJ09/10 unter den Erwartungen
03.12.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Patrick Rafaisz, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Feintool (ISIN CH0009320091 / WKN 905428) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "hold" ein.
Der Umsatz des GJ09/10 habe mit CHF 373,6 Mio. (+10,5% im Jahresvergleich) über der Vorschau von CHF 340 bis 350 Mio., aber unter der Analystenschätzung von CHF 363 Mio. gelegen. Auch das EBIT von CHF 3,2 Mio. habe die Prognose der Analysten von CHF 9,2 Mio. nicht erreicht, habe aber im Rahmen der Vorschau des Unternehmens gelegen, die ein positives EBIT vorgesehen habe. Der Nettoverlust habe CHF -2,2 Mio. betragen (VontE CHF -0,3 Mio.). Er habe einen positiven Einmalbetrag von CHF 8,1 Mio. eingeschlossen (Auflösung einer Rückstellung für Restrukturierungskosten). Im GJ09/10 werde keine Dividende ausgeschüttet. Der operative Cashflow habe, verglichen mit der Analystenschätzung von CHF 20,4 Mio., mit CHF 17,8 Mio. leicht unter den Erwartungen gelegen.
Die Ergebnisse seien zwar als solches enttäuschend, aber der Auftragseingang habe sich deutlich um +67% auf CHF 424,7 Mio. erholt. Vorausgesetzt, dass kein erneuter Rückschlag im wirtschaftlichen Umfeld erfolge, erwarte das Unternehmen einen Umsatz von CHF 390 bis 410 Mio. und ein EBIT von CHF 12 bis 16 Mio. für das GJ10/11. Während die Umsatzprognose der Analysten von CHF 406,5 Mio. mit der Unternehmensvorgabe übereinstimme, sei ihre EBIT-Prognose von CHF 20,2 Mio. für das GJ10/11E wahrscheinlich zu ehrgeizig.
Der Bereich Fineblanking/Forming habe dank einer Wiederbelebung der Investitionstätigkeit einen Umsatz von CHF 69,6 Mio. (VontE: CHF 67,0 Mio.) und ein EBIT von CHF 0,9 Mio. (VontE: CHF 0,1 Mio.) generiert. Der Bereich System Parts habe eine starke Erholung bei den Volumen registriert (CHF 233,1 Mio. Umsatz, CHF 6,9 Mio. EBIT vs. VontE: CHF 230 Mio. und CHF 14,3 Mio.). Der Bereich Automation habe einen Umsatz von CHF 76,3 Mio. und ein EBIT von CHF 4,8 Mio. gemeldet. Dies entspreche ungefähr der Prognose der Analysten von CHF 71,6 Mio. und CHF 4,3 Mio.
Feintool sei deutlich verschlankt aus der Krise hervorgegangen und sei nun klar auf seine Kernkompetenz fokussiert. Der Bereich Automation erhole sich endlich langsam und alle Absatzmärkte würden nach oben tendieren. Das GJ10/11 sollte bei Feintool erneut durch Umsatz- und Ertragszuwächse gekennzeichnet sein, die jedoch langsamer als vorhergesehen stattfinden würden. Die Analysten würden ihre Schätzungen entsprechend anpassen und das Kursziel überprüfen.
Derzeit bestätigen die Analysten von Vontobel Research aufgrund der hohen Bewertung und der niedrigen Liquidität bei der Feintool-Aktie ihr "hold"-Rating und das Kursziel von CHF 320. (Analyse vom 03.12.2010) (03.12.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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