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Galenica und Fresenius Medical Care gründen neues Unternehmen für Nierenerkrankungen
01.12.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Carla Bänziger, Analystin von Vontobel Research, stuft die Aktie von Galenica (ISIN CH0015536466 / WKN 252066) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "buy" ein.
Galenica und Fresenius Medical Care (ISIN DE0005785802 / WKN 578580) hätten heute die Gründung eines Spezialpharmaunternehmens mit Schwerpunkt Nephrologie angekündigt. Galenica werde die Vermarktungsrechte an Venofer und Ferinject bei Dialyse und Prädialyse sowie an PA21 auf das neue Unternehmen übertragen. Galenica werde zu 55% und Fresenius Medical Care zu 45% am neu gegründeten Unternehmen beteiligt sein. Zu den finanziellen Einzelheiten der Transaktion seien keine Informationen bekannt geworden.
Das neue Unternehmen Vifor Fresenius Medical Care Renal Pharma Ltd. sei eine Erweiterung der bereits bestehenden Abkommen zwischen Vifor Pharma und Fresenius Medical Care. Die neue Verbindung zeuge von einem klaren Bekenntnis von Fresenius Medical Care zu den Produkten von Galenica: 1) der bestehende Vertrag für Venofer und Ferinject werde im Bereich der Dialyse und Prädialyse weltweit intensiviert; 2) Fresenius Medical Care verpflichte sich, an der Entwicklung von PA21 (Phase-III-Studien) mitzuarbeiten (Kosten und Entwicklungsrisiken würden gemeinsam getragen); 3) neue Lizenzprodukte könnten erworben und weitere Medikamente für die Anwendung in der Dialyse und Prädialyse entwickelt werden.
In einem ersten Schritt werde Vifor Pharma die Vertriebsrechte an Ferinject und Venofer im Bereich der Nephrologie und die Vertriebsrechte an PA21 in Nordamerika an die neu gegründete Gesellschaft übertragen. Sobald die Bewilligungen der zuständigen Wettbewerbsbehörden vorliegen würden, werde das Unternehmen auch die Vermarktungs- und Vertriebsrechte für Europa und den Rest der Welt übertragen. Die Geschäftsbeziehung zwischen Galenica und Luitpold, Galenicas Partner in den USA, bleibe unverändert.
Dieses neu gegründete Joint Venture sei für Galenica von Vorteil, denn es eröffne zusätzliche Verkaufsmöglichkeiten und könnte den Marktanteil seiner Produkte (Venofer und Ferinject) weiter steigern. Nach Erachten der Analysten könnten die Verkaufszahlen um 3 bis 5% pro Jahr gegenüber ihren aktuellen Umsatzschätzungen für Venofer und Ferinject steigen. Die Auswirkung auf ihre EPS-Prognosen sei minimal. Die Analysten würden ihre Schätzungen daher entsprechend anpassen.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Galenica-Aktie mit einem "buy"-Rating bei einem Kursziel von CHF 540. (Analyse vom 01.12.2010) (01.12.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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