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LVMH weltweit größter Luxusgüterkonzern
17.11.2010
Zürcher Kantonalbank
Zürich (aktiencheck.de AG) - Patrik Schwendimann, Analyst der Zürcher Kantonalbank, empfiehlt die LVMH-Aktie (ISIN FR0000121014 / WKN 853292) als einen Anlagevorschlag.
LVMH sei mit einem Umsatz 2010(S) von EUR 20,2 Mrd. (CHF 27,1 Mrd.) der weltweit größte Luxusgüterkonzern mit führender Marktstellung in den Bereichen Lederwaren, Champagner und Cognac. Zu den 57 Marken würden u. a. Louis Vuitton, Fendi, Moët & Chandon, Veuve Clicquot, Hennessy, Parfums Christian Dior, Sephora und TAG Heuer zählen. Die Perle des Konzerns sei die Lederwarenmarke Louis Vuitton, mit der dank einer außerordentlich hohen EBIT-Marge von mehr als 40% fast die Hälfte des Betriebsgewinns erzielt würden. Der ebenfalls sehr profitable Champagner- und Cognacbereich steuere gut ein Fünftel zum Gewinn bei. Der Rest teile sich auf die Bereiche übrige Mode/Lederwaren, Detailhandel, Parfüms und Uhren/Schmuck auf.
LVMH verfüge mit 2.423 Filialen über das stärkste Boutiquennetz und erziele in den Emerging Markets einen Umsatzanteil von 34%. Trotz der höheren Vorjahresbasis habe LVMH im 3. Quartal mit einem Wachstum in Lokalwährungen von 14% das Wachstumstempo des 1. Halbjahrs beibehalten können. LVMH sei innerhalb des Sektors wegen der Größe und des Produktmix der defensivste Titel. Mit einem 12-Monats-KGV von 19,4x weise LVMH einen Abschlag von 11% zum historischen KGV auf.
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank empfehlen die LVMH-Aktie als einen Anlagevorschlag. (Ausgabe 28 vom 17.11.2010) (17.11.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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