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UniCredit enttäuschende Ertragsentwicklung in Q3
15.11.2010
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Matthias Engelmayer, stuft die UniCredit-Aktie (ISIN IT0000064854 / WKN 850832) von "kaufen" auf "verkaufen" zurück.
UniCredit habe eine enttäuschende Ertragsentwicklung in Q3'2010 aufgewiesen, was vor allem an einer schwachen Top-Line-Entwicklung und einer unerwartet hohen Steuerquote gelegen habe. So habe das ausgewiesene Nettoergebnis in Höhe von 334 Mio. Euro die Erwartungen der Analysten als auch die des Marktes verfehlt. Zudem leide die UniCredit unter dem anhaltend niedrigen Zinsniveau und zudem fehle ein spürbar anziehendes Kreditwachstum.
Das Sentiment für die Aktie habe sich nicht wie von den Analysten angenommen verbessert. Vor dem Hintergrund des derzeitigen Zinsumfelds sei in den kommenden Quartalen mit einer unbefriedigenden Ertragsdynamik zu rechnen. Erst bei einer Aufhellung des Zinsumfelds sei eine Anpassung des hohen Bewertungsabschlags gegenüber der Peergroup zu erwarten.
Bei einem von 2,70 auf 1,60 Euro reduzierten Kursziel votieren die Analysten von Independent Research nun mit "verkaufen" für die UniCredit-Aktie. (Analyse vom 15.11.2010) (15.11.2010/ac/a/a)
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