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Intesea Sanpaolo Q3-Zahlen enttäuschten
12.11.2010
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Matthias Engelmayer, stuft die Intesea Sanpaolo-Aktie (ISIN IT0000072618 / WKN 850605) von "halten" auf "verkaufen" zurück.
Obwohl es im Berichtszeitraum kurzfristig zu einem leichten Anstieg des Zinsniveaus gekommen sei, habe der Zinsüberschuss in Höhe von 2,47 Mrd. Euro enttäuscht. Eine geringere Risikovorsorge und ein niedrigerer Verwaltungsaufwand hätten die schwache Ertragsentwicklung nicht ausgleichen können. Das EBT für das dritte Quartal 2010 liege bei nur 1,05 Mrd. Euro.
Zwar sei der Titel auf KBV-Basis im Peergroup-Vergleich die am günstigsten bewertete Bank-Aktie, dennoch sähen die Analysten kein nennenswertes Kurspotenzial. So sollten das aktuelle Zinsumfeld sowie die zunehmenden europäischen Länderrisiken die operative Entwicklung bremsen.
Bei einem von 2,50 auf 2,10 Euro reduzierten Kursziel stufen die Analysten von Independent Research die Intesea Sanpaolo-Aktie auf "verkaufen" zurück. (Analyse vom 12.11.2010) (12.11.2010/ac/a/a)
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