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RHI Q3'2010 übertrifft Schätzungen
05.11.2010
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Franz Hörl, Analyst der Erste Bank, stuft die RHI-Aktie (ISIN AT0000676903 / WKN 874182) weiter mit "kaufen" ein.
Gestern habe der Feuerfestkonzern RHI über den Geschäftsverlauf im dritten Quartal 2010 berichtet und damit überwiegend die Schätzungen übertreffen können. Die Umsätze hätten um 29% auf EUR 381,3 Mio. zugelegt, was insbesondere auf die überraschend starke Stahldivision zurückzuführen gewesen sei. Das EBIT sei um 132% auf EUR 26,4 Mio. gestiegen, obwohl es durch netto EUR 6,4 Mio. außerordentlichen Schließungskosten der Werke in Chile (sei Ende Februar vom Erdbeben zerstört worden) und Kanada (sei bereits stillgelegt gewesen) belastet gewesen sei. RHI habe im dritten Quartal Steuervorteile aus Verlustvorträgen kapitalisiert, wodurch ein Steuerertrag von EUR 18,1 Mio. entstanden sei. Hierdurch unterstützt sei das Nettoergebnis nach Minderheiten von EUR 2,2 Mio. auf EUR 40,5 Mio. gestiegen.
Das Unternehmen erwarte für das vierte Quartal nochmals leicht höhere Umsätze als im dritten und eine gleich bleibende operative Marge. Dieser Ausblick sei zwar grundsätzlich positiv, aber aus Sicht der Analysten margenseitig immer noch zu konservativ, wenn man bedenke, dass sich das Geschäft stärker in Richtung der sehr profitablen Division Industrials verschiebe und zusätzlich Preiserhöhungen vorgenommen werden sollten. RHI habe auch erstmals einen Ausblick auf das nächste Jahr gegeben. 2011 erwarte man zumindest 5% Umsatzwachstum getragen von der Industrials Division sowie eine Margenverbesserung von 70-100 Basispunkten. Dieser Ausblick decke sich mit den aktuellen Schätzungen der Analysten.
Die Analysten der Erste Bank sehen deshalb keine Veranlassung für Änderungen an ihrer Kaufempfehlung mit Kursziel EUR 32 für die RHI-Aktie. (Analyse vom 05.11.2010) (05.11.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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