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Kapsch TrafficCom Polen-Mautauftrag Vertrag unterschrieben
05.11.2010
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Daniel Lion, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie von Kapsch TrafficCom (ISIN AT000KAPSCH9 / WKN A0MUZU) weiter mit "kaufen" ein.
Nachdem Kapsch TrafficCom Anfang Oktober die Ausschreibung über einen Mautauftrag in Polen gewonnen habe, sei dieser Anfang der Woche unterschrieben worden. Der mit PLN 4,9 Mrd. (EUR 1,23 Mrd.) dotierte Auftrag umfasse neben der Lieferung und Implementierung eines mikrowellenbasierten Mautsystems auf vorerst 1.750 km, dessen schrittweisen Ausbau auf 7.600 km bis zum Jahre 2018 sowie dessen Betrieb bis Oktober 2018. Der Wert des Erstausbaus (1.750 km) sei mit EUR 230 Mio. bemessen, der laufende Betriebsumsatz werde anfangs EUR 45 Mio. p.a. betragen und mit jeder Ausbaustufe um in etwa EUR 12 Mio. im Jahr ansteigen.
Der Knackpunkt des Auftrages sei die äußerst knapp bemessene Implementierungsfrist für die ersten 1.750 km, die mit 1. Juli 2011 stehen sollten. Diese Implementierungsfrist sei der Hauptgrund für viele Mitbewerber gewesen, sich von der Ausschreibung zurückzuziehen. Damit habe Kapsch TrafficCom bereits den vierten von sechs landesweiten Mautaufträgen gewonnen. Gelinge Kapsch das System zur Zufriedenheit des Kunden zu liefern, wovon die Analysten ausgehen würden, sollte sich die einmalige Referenzliste positiv auf die Vergabe zukünftiger Mautsysteme auswirken.
Weitere Mautauschreibungen fänden entweder bereits statt (Frankreich) oder sollten in Bälde gestartet werden (Slowenien, Ungarn, Dänemark). Die Analysten hätten vorerst lediglich den Polen-Auftrag in ihr Model eingearbeitet, der allerdings bereits einen signifikanten Einfluss auf ihr Kursziel habe.
Die Analysten der Erste Bank bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Aktie von Kapsch TrafficCom und haben das Kursziel in einer neuen Analyse von EUR 38 auf EUR 68 angehoben. (Analyse vom 05.11.2010) (05.11.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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