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Verbund wenig spektakuläre Q3-Ergebnisse
29.10.2010
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Christoph Schultes, Analyst der Erste Bank, rät Anlegern bei der Verbund-Aktie (ISIN AT0000746409 / WKN 877738) abzuwarten.
Der Verbund habe gestern seine Zahlen zum dritten Quartal präsentiert, die wenig spektakulär ausgefallen seien. Die Umsätze seien geringfügig um 1,7% auf EUR 2.406 Mio. zurückgegangen, was in erster Linie auf die noch immer niedrige, um 3% unter dem langjährigen Durchschnitt liegende Wasserführung sowie geringere Strompreise zurückzuführen sei. Die Umsatzbeiträge der im Vorjahr erworbenen E.ON (ISIN DE000ENAG999 / WKN ENAG99)-Kraftwerke sowie die Bezugsrechte des POWEO (ISIN FR0004191674 / WKN A0DJ8S)-Kraftwerks Pontsur-Sambre in Frankreich hätten die Umsatzrückgänge nicht wettmachen können. Das operative Ergebnis sei um 22,1% auf EUR 626 Mio. gefallen, während das Nettoergebnis wie erwartet um 39,5% auf EUR 334 Mio. zurückgegangen sei.
Das Management habe die bevorstehende Kapitalerhöhung bestätigt, die für November geplant sei. Gleichzeitig habe das Unternehmen jedoch den Ausblick für das aktuelle Geschäftsjahr zurücknehmen müssen. Statt eines Ergebnisrückgangs in Höhe von 25% rechne man nun mit einem Rückgang von 35%, was auch über der ohnehin schon konservativen Annahme der Analysten von -29% liege. Konsequenter Weise würden sie ihre Gewinnschätzung für das laufende Jahr anpassen. Auch wenn das Unternehmen aktuell vor einigen Herausforderungen stehe (niedrige Strompreise, Abschreibungen in Frankreich, etc.), so würden die Analysten doch denken, dass die Aktie vor allem für langfristige und konservative Anleger interessant werden könnte.
Den Anlegern raten die Analysten der Erste Bank daher, auf die Kapitalerhöhung zu warten, um gegebenenfalls die Verbund-Aktie (nach)zukaufen. Das Kursziel werde bei 29 EUR gesehen. (Analyse vom 29.10.2010) (29.10.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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