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Viacom "strong buy"
01.07.2002
Merrill Lynch
Die Wertpapierexpertin Jessica Reif Cohen von Merrill Lynch empfiehlt den Investoren nach wie vor, die Aktie von Viacom (WKN 880486), einem Unternehmen aus dem Bereich des Entertainments, aggressiv zu kaufen.
Die Analyse des Unterhaltungsmarktes mache deutlich, dass Viacom etwas von der Performance von Adelphia und KirchMedia abhängig sei. Deshalb habe man sich entschieden, die Erwartungen für das 2. Quartal 2002 minimal zu verändern. Die Erwartungen für das gesamte Jahr würde man jedoch beibehalten. Im 2. Quartal werde nun ein um 2% höherer Umsatz von 5,8 Mrd. US-Dollar angenommen. Die EBITDA Prognose reduziere man um 35 Mio. US-Dollar auf 1,39 Mrd. US-Dollar.
Die Vorhersage für das Kalenderjahr 2002 gehe davon aus, dass der Umsatz von Viacom um 4% auf 24,2 Mrd. US-Dollar ansteigen könnte. Die EBITDA könnten um 12% auf 5,7 Mrd. US-Dollar ansteigen. Derzeit werde die Aktie mit einem KGV von 35 und 27 für die Gewinnprognose für die Jahre 2002 und 2003 gehandelt. Das Kursziel der Aktie liege weiterhin bei 65 US-Dollar, was einem Vielfachen von 17 für die EBITDA Erwartung des Jahres 2003 entspreche. Die EPS Erwartung für 2002 und 2003 gehe von einem Gewinn pro Aktie von 1,21 und 1,57 US-Dollar aus.
Die heutige Analyse ändert nichts daran, dass Jessica Reif Cohen von Merrill Lynch die Aktie von Viacom mittel- wie langfristig für eine aggressive Kaufoption hält.
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