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Xerox "reduce"
01.07.2002
Merrill Lynch
Die Börsenanalysten von Merrill Lynch raten den Investoren dazu, die Aktie des US-amerikanischen Bürogeräteherstellers Xerox (WKN 853906) zu reduzieren.
Am 28.06. habe Xerox seinen 10K Bericht vorgelegt, der unter anderem die überarbeiteten Finanzdaten für die Jahre 1997 - 2001 beinhaltet habe. Das Ausmaß der Überarbeitung habe dabei die Erwartungen der Analysten um das Doppelte übertroffen und den Schwerpunkt der Umsätze vom Bereich Geräteverkauf in die Sparte Dienstleistungen und Finanzierung verlegt. Innerhalb der letzten 5 Jahre habe die unzureichende Bilanzierungsmethode des Unternehmens das Nettoergebnis laut eigenen Angaben um rund 1,4 Mrd. USD verfälscht. Dies habe zur Folge, dass bereits auf die vorhergehenden Jahre gebuchte Umsätze in Höhe von 1,9 Mrd. USD auf die kommenden Fiskaljahre verteilt werden müssten.
Die bisherige Bilanzierungsmethode habe allerdings den Beitrag der Sparte Finanzierung möglicherweise unterschätzt. Die Analysten seien gerade dabei, ihre Prognosen für Xerox zu überarbeiten und würden sich von der Veröffentlichung des 10Q Berichtes für das 1. Fiskalquartal (1.Juli) und der Ergebnisse für das 2. Fiskalquartal (25. Juli) zusätzliche Informationen versprechen. Ihre bisherigen EPS Prognosen für Xerox hätten die Analysten zurück gezogen. Kurzfristig seien sie der Ansicht, dass der mögliche Gewinn bei einer Investition in das Unternehmen in einem ungünstigen Verhältnis zum Risiko stehen würde.
In Konsequenz raten die Investmentbanker von Merrill Lynch weiterhin mittelfristig dazu, die Aktie von Xerox zu reduzieren. Ihr langfristiges Rating für das Wertpapier lautet "neutral".
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