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Volvo Gewinndynamik lässt vermutlich nach
22.10.2010
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Alasdair Leslie und James Stettler, Analysten von UniCredit Research, stufen die Aktie von Volvo (ISIN SE0000115446 / WKN 855689) unverändert mit "sell" ein.
Die LKW-Aufträge hätten im abgelaufenen Quartal auf sequenzieller Basis um 5% zugelegt. Die Margen seien aber relativ enttäuschend gewesen.
Im Hinblick auf 2011 habe Volvo mit positiven Kommentaren überrascht. Im Bewertungsmodell seien aber die vom Management genannten Größenordnungen schon annähernd berücksichtigt, so dass es zu keinen wesentlichen Anpassungen bei den Gewinnerwartungen komme.
Im kommenden Zyklus habe Volvo zwar die Möglichkeit einer Ertragsverbesserung. Derzeit dürfte aber das Gewinnmomentum abnehmen.
Trotz einer Underperformance der Aktie in der letzten Zeit könnte es kurzfristig zu einer weiteren Abwärtsbewegung kommen. Am Kursziel von 85,00 Schwedischen Kronen werde festgehalten.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von UniCredit Research die Aktie von Volvo weiterhin zu verkaufen. (Analyse vom 22.10.10) (22.10.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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