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Petroplus Streik legt Raffinerie Petit Couronne lahm
15.10.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Andreas Escher, stuft die Aktie von Petroplus (ISIN CH0027752242 / WKN A0LEKR) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit "hold" ein.
Laut einer Kurzmitteilung habe Petroplus mit der sicheren Schließung der Raffinerie Petit Couronne begonnen. Grund seien Streiks der Raffineriearbeiter, die einen Betrieb der Raffinerie gemäß den Sicherheitsanforderungen verhindert hätten. Die Wiederinbetriebnahme der Raffinerie hänge vom Ergebnis der Streiks ab.
Die Analysten würden den Beitrag von Petit-Couronne zum bereinigten Raffinerie-EBITDA im 2Q10 und 1Q10 auf 22% bzw. 13% schätzen. Die Auswirkung der Schließung auf die EPS-Zahlen 2010 werde sich erst in einiger Zeit zeigen: Die Vorgaben, die zusammen mit den Zahlen für das 1. Halbjahr 2010 für Petit Couronne genannt worden seien, hätten auf 110.000 bis 120.000 Barrel pro Tag für das 3. Quartal 2010 und 115.000 bis 125.000 Barrel pro Tag für das Geschäftsjahr 2010 gelautet.
Zur Lage in Südfrankreich: Ein Streik an den Ölterminals von Fos und Lavera im Hafen von Marseille blockiere nun schon seit 18 Tagen die Rohölimporte. Nur noch einmal zur Erinnerung, die SPSE-Pipeline aus der Region Marseille versorge unter anderem die Raffinerien von Petroplus sowohl in Cressier als auch in Reichstett. Die Lage könnte sich also noch verschlimmern. Laut der Union Française des Industries Pétrolières (UFIP) drohe Frankreich bereits nächste Woche Benzinknappheit.
Die gesamte Anlagebeurteilung könne in einer Multiplikation dargestellt werden: Durchsatz x Marge. Wie die Analysten schon festgestellt hätten, würden sie kurz- bis mittelfristig nicht von einer deutlichen Erholung der Crack Spreads ausgehen. Der Durchsatzfaktor hänge von geplanten und ungeplanten Stillstandszeiten ab und sei die einzige Prognose, die das Unternehmen gebe.
Da ihre Bewertung auf den Zahlen für 2011/12 beruht, sehen die Analysten von Vontobel Research keinen Grund für eine Überarbeitung ihres Kursziels von CHF 15 und des "hold"-Ratings für die Petroplus-Aktie. (Analyse vom 15.10.2010) (15.10.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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