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LVMH Umsatz der ersten neun Monate entspricht den Erwartungen
14.10.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Rene Weber, stuft die Aktie von LVMH (ISIN FR0000121014 / WKN 853292) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "hold" ein.
Die Umsätze seien in den ersten neun Monaten von 2010 stark geblieben und um +19% auf EUR 14,21 Mrd. gestiegen. Dabei sei das organische Umsatzwachstum auf +14% gekommen und habe die Entwicklung des ersten Halbjahres 2010 fortgesetzt. Alle Geschäftsbereiche hätten zweistelliges Umsatzwachstum erzielt. Das höchste organische Umsatzwachstum habe die Sparte Watches & Jewelry mit +22% gemeldet, gefolgt von Wines & Spirits mit +17%. Die wichtigste Sparte Fashion & Leather Goods (38% Umsatzanteil) habe ihre Entwicklung mit einem organischen Wachstum von +14% fortgesetzt.
Während die Umsatzzahlen für die ersten neun Monate des Jahres 2010 die Konsensschätzungen leicht übertroffen hätten, habe das organische Umsatzwachstum mit +14% im Rahmen der Prognosen gelegen. Das 3Q10 sei nicht viel anders als das 1H10 verlaufen. In den Sparten Fashion & Leather Goods (org. +14%) und Perfumes & Cosmetics (org. +10%) habe sich der Trend des 1H weiter fortgesetzt und in den Bereichen Wines & Spirits (org. +17%, 1H +18%) sowie Watches & Jewelry (org. +22%, 1H +24%) sei - wie von den Analysten erwartet - ein geringer Wachstumsrückgang verbucht worden. In der Sparte Selective Retailing (org. +14%, 1H +11%) dagegen habe sich das Wachstum beschleunigt, was in erster Linie auf dem Duty Free Shopping beruhe, welches ein starkes Wachstum unter asiatischen Reisenden verzeichnet habe.
LVMH habe ein fortgesetzt starkes Wachstum gezeigt und im dritten Quartal habe sich der Trend des ersten Halbjahres mit einem organischen Umsatzwachstum von +10% bestätigt. Die Analysten würden im vierten Quartal eine Verlangsamung erwarten, da die Weihnachtssaison des Vorjahres bereits stark gewesen sei. Alle Geschäftsbereiche hätten zum Wachstum beigetragen und die Sparte Selective Retailing sei die positive Überraschung des dritten Quartals gewesen. Die Analysten würden lediglich Feinabstimmungen an ihren Prognosen vornehmen und die Aktie werde mit einer P/E-Ratio von 19,1 für 2011 zu einem Aufschlag gegenüber anderen EU-Luxusgüterunternehmen gehandelt.
Die Analysten von Vontobel Research halten an ihrem "hold"-Rating für die LVMH-Aktie fest. Das Kursziel werde bei 110 EUR gesehen. (Analyse vom 14.10.2010) (14.10.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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