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China Unicom neutral
25.06.2002
Merrill Lynch
Die Börsenexperten von Merrill Lynch bewerten die Aktie von China Unicom (WKN 615613), einem Telekommunikationsanbieter aus Hong Kong, auch weiterhin mit "neutral".
Da China Unicom derzeit nur über 785.000 Abonnenten in der Sparte CDMA Mobilfunk verfüge, komme es nicht überraschend, dass der Anbieter bekannt gegeben hätte, seine gegenwärtigen CDMA Kapazitäten, die für 4 Mio. Abonnenten ausreichen würden, für das 3. Fiskalquartal 2002 nicht aufstocken zu wollen. Bis zum 30. September müsse das Unternehmen dann eine Entscheidung für die Kapazitäten im 4. Fiskalquartal treffen. Vor dem Hintergrund der Tatsache, dass sich das Wachstum im Bereich CDMA nur sehr langsam entwickle, habe die Konzernmutter die Deadline für das Leasing weiterer Kapazitäten immer wieder nach hinten verschoben und werde hier wohl auch in näherer Zukunft flexibel bleiben.
Die Konzernmutter habe bekanntgegeben, dass die Kosten für die Konstruktion des CDMA Netzwerkes um 16,5% unter dem Budget zurückgeblieben seien und dass sich daher der Preis für das Leasing von 74,6 auf 61,4 Rin Min Bi pro Abonnent mindern werde. Damit würde sich die Prognose der Experten für das EBITDA und den Nettogewinn des Finanzjahres 2003 um 1% erhöhen. Derzeit werde im Geschäftsjahr 2002 mit einem EPS von 0,37 Hong Kong Dollar (HKD) kalkuliert, dass sich im Fiskaljahr 2003 auf 0,47 HKD erhöhen könnte.
Insgesamt halten die Investmentbanker von Merrill Lynch mittel- und langfristig an ihrem neutralen Rating für die Aktie von China Unicom fest.
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