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Philip Morris "strong buy"
24.06.2002
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch raten auch weiterhin dazu, die Aktie des US-amerikanischen Tabak- und Lebensmittelkonzerns Philip Morris (WKN 851777) aggressiv zu kaufen.
In letzter Zeit sei es zu einer ganzen Reihe von individuellen Urteilen gegen die US-amerikanische Tabakindustrie bekommen. Dabei hätten Geschworenengerichte den Klägern zunehmend substantielle Schadenersatzsummen zugesprochen. Aus dieser Perspektive sei es wünschenswert, dass die Tabakindustrie aus den anstehenden Prozessen in Kalifornien als Sieger hervorgehen würde. Auf der anderen Seite würden die Werte des Sektors über klare Stärken wie konservative Bilanzen, einen starken Cash Flow, ein positives Gewinnwachstum, erfreuliche Dividendenraten und umfangreiche Aktienrückkaufprogramme verfügen. Des weiteren sei die Kursentwicklung der Tabak Aktien in der Regel stabil und vorhersehbar.
Das Wertpapier von Philip Morris werde derzeit zu einem KGV von 10,7 auf der Grundlage der EPS Prognose für 2002 in Höhe von 4,95 USD gehandelt. Dieser Kurs stelle einen Discount von 49% gegenüber dem S & P Index dar. Auch auf der Basis eines 6,8-fachen des Quotienten aus EV und EBITDA sei die Aktie mit einer Dividendenrendite von 4,5% nach Meinung der Experten attraktiv bewertet.
Vor diesem Hintergrund und in Betracht der Tatsache, dass die Tabakindustrie aus der Berufungsinstanz letztlich meist doch als Siegerin hervorgegangen sei, raten die Investmentbanker von Merrill Lynch weiterhin mittel- und langfristig dazu, die Aktie von Philip Morris aggressiv zu kaufen.
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