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Schmolz + Bickenbach Geschäftsentwicklung in H2 weiterhin positiv
09.09.2010
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Schmolz + Bickenbach-Aktie (ISIN CH0005795668 / WKN 905370) weiterhin mit "kaufen" ein.
Mit dem CFO Axel Euchner seien die Analysten in London auf Roadshow gewesen und hätten folgende Eindrücke vermitteln können:
Hauptthema sei die weiterhin unklare neue Finanzierungsstruktur beim
führenden Edellangstahlproduzenten gewesen. Die deutsche Staatsbürgschaft unterliege nach zwei Einsprüchen der Zustimmung der EU-Kommission. Diese Genehmigung sollte kurzfristig erfolgen.
Die Geschäftsentwicklung entwickle sich im zweiten Halbjahr weiterhin
positiv. Zudem werde sich die Margenentwicklung nach Erachten der Analysten verbessern, da inzwischen neben der Autoindustrie auch der Maschinenbau und
insbesondere in den USA auch die Aufträge aus der Energieindustrie zunehmen würden.
Im Jahr 2011 werde in den USA das neue Werk in Chicago (Verdoppelung der
Kapazitäten) angefahren, so dass die Analysten für 2011 unverändert mit einer
Steigerung des operativen Ergebnisses um rund ein Drittel auf Konzernebene
(EBITDA 2011e: 302,6 Mio. EUR) rechnen würden.
Während die europäischen Werke besonders hart von der Krise getroffen
worden seien, sei in den USA sogar ein Nettogewinn erzielt worden, was deutlich
mache, dass die Wettbewerbsposition der Schmolz + Bickenbach AG dort besonders
stark sei.
Die Aktie habe im Hoch bei über 123,60 CHF (beziehungsweise 74,56 EUR) notiert und habe zwischenzeitlich ein Tief bei 7,45 EUR (16.12.2008) markiert. Der Kursverlauf der Aktie ähnle dem der Continental-Aktie (ISIN DE0005439004 / WKN 543900) bis Ende April in verblüffender Weise. Dank des Wegfalls der Unsicherheiten bezüglich der Refinanzierung habe sich die Continental-Aktie seitdem deutlich besser entwickelt.
Eine Blaupause für Schmolz + Bickenbach, die Analysten vom Bankhaus Lampe empfehlen daher weiterhin den Kauf der Aktie mit einem unveränderten Kursziel von 27,00 EUR. (Analyse vom 09.09.2010) (09.09.2010/ac/a/a)
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