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Kapsch TrafficCom starke Zahlen für erstes Quartal 2010/11
27.08.2010
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Daniel Lion, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie von Kapsch TrafficCom (ISIN AT000KAPSCH9 / WKN A0MUZU) weiterhin mit "kaufen" ein.
Die Kapsch TrafficCom habe mit den vorgelegten Zahlen für das abgelaufene Wirtschaftsquartal eine erhebliche Ergebnisverbesserung im Jahresvergleich erzielt. Der Umsatz habe mit EUR 66,3 Mio. (+92,5% y/y) fast verdoppelt werden können, das EBIT und der Quartalsüberschuss seien mit EUR 4,8 Mio. bzw. EUR 2,7 Mio. im Gegensatz zum Vorjahr wieder positiv gewesen (EUR -5,5 Mio. bzw. EUR -2,2 Mio.).
Zur vorgelegten Steigerung hätten einerseits Projektumsätze aus der Implementierung des elektronischen Mautsystems in Südafrika, andererseits die Lieferung und das Aufstellen von Telematiktafeln entlang tschechischer Autobahnen verholfen. Ein Blick auf die nachhaltigen Umsätze zeige eine Steigerung aufgrund der Erweiterung des tschechischen Mautsystems auf LKWs von über 3,5t (von 12t) und einer weiterhin starken Nachfrage nach On-Board-Units (+27% y/y).
Die Ausschreibung für die Implementierung und den 8-jährigen Betrieb einer elektronischen Mautlösung auf polnischen Autobahnen sei bereits in der entscheidenden Phase. Abgesehen von der Kapsch TrafficCom sei nunmehr lediglich ein weiteres Konsortium (MyToll mit Strabag) im Rennen um den mit ca. EUR 1 Mrd. dotierten Auftrag. Die Entscheidung werde für Mitte September erwartet und hätte bei einem positiven Ausgang für die Kapsch TrafficCom eine signifikante Auswirkung auf die Schätzungen und das Kursziel der Analysten.
Die vorgelegten Zahlen und der Ausblick würden die Analystenerwartungen hinsichtlich der Gesamtjahresergebnisse bestätigen. Die Projektpipeline bestehe, abgesehen vom Tender in Polen, aus Ausschreibungen in Frankreich, Ungarn, Slowenien und Dänemark.
Die Analysten der Erste Bank bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Aktie von Kapsch TrafficCom und ihr Kursziel von EUR 38. (Analyse vom 27.08.2010) (27.08.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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