|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Lindt & Sprüngli leichte Prognoseanhebung nach guten 1H10-Resultaten
25.08.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Claudia Lenz, Analystin von Vontobel Research, stuft die Aktie von Lindt & Sprüngli (ISIN CH0010570759 / WKN 859568) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.
Nach den guten Halbjahreszahlen 2010, die Lindt & Sprüngli gestern habe veröffentlichen können, hätten die Analysten ihre Prognosen sowie das Kursziel leicht angepasst. Das Unternehmen habe den Ausblick für 2010 bestätigt und rechne mit einem organischen Wachstum von 5 bis 7% und einem EBIT von CHF 300 bis 340 Mio. Trotz anspruchsvollerer Vergleichsbasis im 2H würden die Analysten von einer anhaltend guten Wachstumsdynamik ausgehen, besonders auch in den USA. Die Analysten hätten ihre EBIT-Prognose nur leicht angehoben, da die Rohstoffmärkte volatil bleiben würden und der schwache Euro im 2H stärker aufs Ergebnis drücken werde. Diese Anpassungen würden zur Anhebung des EPS 2010-12E um 1 bis 3% führen.
Das org. Wachstum im 1H von +9,2% sei eine positive Überraschung gewesen und aus allen Regionen gekommen. Ein besonders ermutigendes Anzeichen sei die Verbesserung in den europäischen Märkten gewesen, wobei Frankreich im zweistelligen und Italien und Deutschland im einstelligen Bereich gewachsen seien. In den USA, einem für Lindt & Sprüngli sehr wichtigen Markt, hätten wiederum Marktanteile hinzugewonnen werden können und mit dem neuen Produktionsstandort werde das Unternehmen in der Lage sein, das Sortiment in Zukunft auszuweiten.
Die Analysten hätten daher ihre Schätzung für das org. Wachstum des GJ10E von +6,5% auf +7,0% und für die Jahre 2011/12E auf +7,3% bzw. 7,5% angehoben. Aufgrund der Saisonalität könne man jedoch das EBIT der ersten Hälfte (40% des Umsatzes aber 50% der Kosten) nicht auf das gesamte Jahr hochrechnen. Trotzdem sei die Steigerung um +40% angesichts des herausfordernden Umfeldes bei Rohmaterialien und Währungen eine beachtliche Leistung gewesen. Im GJ10E erwarte man, dass der Währungsdruck unvermindert anhalte, da sich der schwache EUR verstärkt negativ auswirken werde. Aus diesem Grund hätten die Analysten ihre EBIT-Schätzung nur leicht auf EUR 325 Mio. angepasst.
Die Unternehmensleitung habe den Ausblick für 2010 bestätigt und gehe davon aus, ab 2011 wieder im Einklang mit langfristigen Zielvorgaben operieren zu können (org. Wachstum: +6 bis 8%, EBIT: +8 bis 10%). Vor allem die Wachstumsaussichten würden sich zunehmend verbessern, und auch die Erholung in den Schlüsselmärkten sei vielversprechend. Während die Wechselkursentwicklung noch immer für Unsicherheit sorge (EUR), sei der Kakao-Preis dank guten Erntebeginns wieder auf ein vernünftigeres Niveau gesunken. Angesichts der hohen Nettoliquidität (1H: CHF 450 Mio.) scheine eine weitere Dividendenerhöhung, oder sogar eine Sonderdividende, zunehmend wahrscheinlicher. Der P/E 11E von 22,3 liege noch immer etwas unter dem langfristigen Durchschnitt (25).
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihre "buy"-Empfehlung für die Aktie von Lindt & Sprüngli. Das Kursziel werde von CHF 30.000 auf CHF 31.000 erhöht. (Analyse vom 25.08.2010) (25.08.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken