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Swisslog Halbjahresergebnisse hinter Erwartungen zurückgeblieben
25.08.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Christian Arnold, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Aktie von Swisslog (ISIN CH0012324627 / WKN 870634) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold".
Swisslogs Ergebnisse für das 1. Halbjahr 2010 seien hinter den Erwartungen der Analysten zurückgeblieben, in erster Linie aufgrund des niedrigeren Ergebnisses der Sparte Healthcare Solutions (Sonderaufwand). Sie hätten deswegen hauptsächlich ihre Prognosen für das Geschäftsjahr 2010 revidiert und ihre Einschätzungen für die Geschäftsjahre 2011 und 2012 nur geringfügig angepasst. Für die Geschäftsjahre 2010/2011/2012 hätten sie ihre Umsatzprognosen um -0,8%/-0,3%/+0,2% geändert, ihre EBIT-Annahmen um -31,6%/-3,9%/-2,7% (höhere Abschreibungen) und ihre Reingewinnprognosen um -40,0%/-3,8%/0,0%.
Aufgrund einiger Probleme bei der Einführung neuer Funktionen für die Produktlinie Automated Guided Vehicles and Electric Track Vehicles habe die Sparte Healthcare Solutions (HS) im 1. Halbjahr 2010 einen Sonderaufwand in Höhe von CHF 5,8 Mio. zu tragen gehabt und es sei möglich, dass weitere CHF 1 bis 2 Mio. im 2. Halbjahr 2010 ausgewiesen würden.
Angesichts seines bestehenden Auftragspolsters und erster Anzeichen einer Erholung (Asien, Nordamerika) erwarte das Unternehmen ein besseres 2. Halbjahr 2010. Die Analysten würden dem zustimmen und hätten ihre Annahmen für die Geschäftsjahre 2011 und 2012 nicht bedeutend geändert. Die felsenfeste Bilanz (GJ2009: CHF 0,42 Nettobarmittel je Aktie) und der ermutigende Auftragseingang im 1. Halbjahr 2010 sowie der Auftragsbestand sollten die Aktien nach unten absichern.
Die Analysten von Vontobel Research halten an ihrem Kursziel von CHF 0,9 fest und bleiben bei ihrem "hold"-Rating für die Swisslog-Aktie, da sie keine kurzfristigen Impulse erkennen können. (Analyse vom 25.08.2010) (25.08.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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