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| US00206R1023 |
A0HL9Z |
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AT&T 3G-Vertragskunden nahezu verdoppelt
19.08.2010
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Andreas Schiller, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von AT&T (ISIN US00206R1023 / WKN A0HL9Z) weiterhin mit dem Rating "kaufen" ein.
iPhone bleibe Wachstumstreiber: AT&T habe im zweiten Quartal 2010 insgesamt 3,2 Mio. iPhones aktivieren sowie netto 496.000 neue Vertragskunden hinzugewinnen können. Dank der damit verbundenen höheren Nachfrage nach Datentarifen sei der Durchschnittsumsatz je Vertragskunde (ARPU) um 3,4% auf USD 62,63 gestiegen.
Für das Gesamtjahr 2010 sei die konzerneigene Prognose angehoben worden: So werde nun ein "starker" Anstieg des Gewinns je Aktie, eine verbesserte Umsatzmarge und ein freier Cashflow über dem Vorkriseniveau von 2008 erwartet. Der durch Datentransfer erwirtschaftete Umsatz habe im Jahresvergleich um 27,2% zulegen können und entspreche damit mittlerweile 33,3% des Mobilfunkumsatzes. Der Nettogewinn habe im zweiten Quartal 2010 im Jahresvergleich um 25,8% auf USD 4,02 Mrd. bzw. USD 0,68 je Aktie verbuchen können.
Berücksichtige man die Einmaleffekte (Verkauf von Unternehmensanteilen - Telmex) in Höhe von USD 0,07 je Aktie, so ergebe sich immer noch ein Gewinnanstieg von 13% auf USD 3,61 Mrd. Die Erwartungen hätten bei USD 3,4 Mrd. gelegen. Die operative Gewinnmarge der Handy-Sparte habe sich im Jahresvergleich von 24,9% auf 28,8% gesteigert. Unterstützung sei vor allem durch die beinahe Verdoppelung (+98,2%) der 3G-Vertragskunden gekommen.
Der Umsatz habe mit einem Zuwachs von 0,6% im Jahresvergleich auf USD 30,8 Mrd. die Erwartungen erfüllen können. Zwar solle der Exklusivvertrag mit Apple (ISIN US0378331005 / WKN 865985) bis Mitte 2012 laufen, allerdings würden sich die Gerüchte verdichten, dass bereits ein iPhone auf CDMA-Technik (Verizon verwende diese Mobilfunktechnik; AT&T nutze GSM) getestet werde.
AT&T habe im zweiten Quartal 2010 ein sehr gutes Ergebnis vorweisen und damit großteils die Analystenerwartungen übertreffen können. Wie schon in den letzten Quartalen habe dank der Beliebtheit der (noch) exklusiv vertretenen Apple-Produkte das Mobilfunkgeschäft stark profitieren können. Die Gerüchte über das Auslaufen der Exklusivrechte würden jedoch kein Ende nehmen, und selbst AT&T scheine sich angeblich für diesen Fall mit einem Großauftrag an "Windows Phone 7"-Handys (neues Microsoft-Betriebssystem) zu rüsten.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bestätigen ihre bisherige "kaufen"-Einschätzung für die Aktie von AT&T. (Analyse vom 19.08.2010) (19.08.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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