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Comet Holding ein aufstrebender Stern
19.08.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Andreas Escher, stuft die Comet Holding-Aktie (ISIN CH0003825756 / WKN 895429) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "buy" ein.
Comet Holding habe viel bessere Zahlen zum 1. Halbjahr 2010 angegeben als angenommen: Der Umsatz sei um 38% (+44% bei konstanten Wechselkursen) auf CHF 97,2 Mio. (VontE 86 Mio.) gestiegen, das EBIT habe bei CHF 6,3 Mio. (VontE 3,5 Mio.) gelegen und die Marge habe 6,5% (VontE 4,1%) erreicht, nach einem Betriebsverlust von CHF 13 Mio. im 1. Halbjahr 2009. Der Gewinn habe sich auf CHF 2,1 Mio. (1H09: -13) belaufen, wohingegen VontE mit CHF 1,5 Mio. gerechnet habe. Die Ausblick sei von "Umsatz +15 bis 20% und ein leicht positives Nettoergebnis" auf "Umsatz +30% auf rund CHF 200 Mio. und eine EBIT-Marge von über 5%" verbessert worden.
Im Geschäftsbereich Modules & Components (CHF 64 Mio. Umsatz, +80%) seien die größten Wachstumsimpulse aus dem Produktsegment der Vakuumkondensatoren gekommen, wo sich der Umsatz dank der kräftigen Erholung des Halbleitermarktes auf den neuen Rekordstand von CHF 36 Mio. vervierfacht habe. Der Umsatz sei im Bereich der industriellen Röntgenprodukte um 9% gestiegen, eine Folge der zunehmenden Nachfrage nach zerstörungsfreien Test- und Messanwendungen. Im Geschäftsbereich Systems (CHF 43,9 Mio. Umsatz, unverändert gegenüber dem 1. Halbjahr 2009) werde sich das ausgezeichnete Book-to-Bill-Verhältnis von mehr als 1,4 aufgrund der strukturbedingt längeren Vorlaufzeiten im Systemgeschäft ab dem 2. Halbjahr im Umsatz niederschlagen. Die Hauptimpulse seien aus der steigenden Nachfrage in der Kfz- und Luftfahrtindustrie gekommen.
Wegen der wachstumsbedingten Steigerung des NUV und der Erweiterung der Produktionskapazität habe der FCF wie erwartet bei CHF 2,2 Mio. gelegen.
Ein exzellenter Start ins Jahr und die Zahlen würden Appetit nach mehr machen. Die Aktie werde knapp unter dem Buchwert 10E von CHF 152 gehandelt, was angesichts der Rückkehr in die schwarzen Zahlen und des vielversprechenden Ausblicks definitiv nicht gerechtfertigt sei.
Eine Aufwärtskorrektur der Schätzungen wird derzeit überprüft und das "buy"-Rating für die Comet Holding-Aktie wird überzeugend bestätigt, so die Analysten von Vontobel Research. Die Aktie dürfte heute positiv reagieren. Das Kursziel sehe man bei CHF 210. (Analyse vom 19.08.2010) (19.08.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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