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C-QUADRAT mit Halbjahresergebnis Jahresschätzung fast erreicht
18.08.2010
SRC Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SRC Research, André Hüsemann, stuft die C-QUADRAT-Aktie (ISIN AT0000613005 / WKN A0HG3U) weiterhin mit "buy" ein.
Der österreichische Asset Manager habe am Montag seine Halbjahreszahlen veröffentlicht, die über den Erwartungen der Analysten ausgefallen seien. Aufgrund des exzellenten ersten Quartals habe das Unternehmen bereits eine hervorragende Ausgangslage gehabt. Im zweiten Quartal seien die Management Fees nochmals um 14% auf 8,6 Mio. Euro gesteigert worden. Im Vergleich zum Vorjahresquartal betrage die Steigerung sogar 57%. Dies sei letztendlich dem Umstand geschuldet, dass die Assets under Management (AuM) seitdem quartalsweise erheblich gesteigert worden seien.
Die Performance Fees (PF) hätten 2,6 Mio. Euro zum Ergebnis beigetragen, was angesichts des schwachen Börsenumfeldes im zweiten Quartal, der MSCI World Index sei um 14,4% eingebrochen, als äußerst zufriedenstellend einzustufen sei. Im Vergleich zum Vorjahresquartal sei dies immerhin eine eindeutige Steigerung, da seinerzeit kaum PF angefallen seien (0,1 Mio. Euro). Mit diesen herausragenden Vorgaben belaufe sich das Halbjahresergebnis auf 8,5 Mio. Euro (Vorjahr 0,1 Mio. Euro), was erfreulicherweise schon fast der Jahresschätzung der Analysten in Höhe von 9,0 Mio. Euro entspreche.
Daher würden die Analysten ihre Jahresprognose deutlich anheben, was auch in einem höheren fairen Wert für das Unternehmen resultiere. Das aktuelle KGV von 5 auf Basis ihrer Schätzung für 2010 spreche für eine klare Unterbewertung der Aktie.
Da die Aktie von C-QUADRAT aufgrund dieser erheblichen Unterbewertung noch deutlich von ihrem Kursziel entfernt ist, belassen die Analysten von SRC Research dieses vorerst unverändert auf 20 Euro, unterstreichen aber ihre "buy"-Empfehlung mit Nachdruck. (Analyse vom 18.08.2010) (18.08.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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