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UniCredit Q2'2010 ohne positive Überraschungen
04.08.2010
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Matthias Engelmayer, rät nach wie vor zum Kauf der UniCredit-Aktie (ISIN IT0000064854 / WKN 850832).
Die publizierten Zahlen für das zweite Quartal 2010 hätten keine positiven Überraschungen geboten. Eine Firmenwertabschreibung in Höhe von 162 Mio. Euro habe lediglich zu einem Nettoergebnis von 148 Mio. Euro geführt, was unterhalb der Schätzung der Analysten gelegen habe. Bereinigt liege das Nettoergebnis aber 7% über den Erwartungen der Analysten. Darüber hinaus habe sich der positive Trend bei der Risikovorsorge fortgesetzt, auch wenn in einigen Ländern noch keine Trendumkehr zu beobachten sei.
Bezogen auf das KBV (2010e: 0,64) sei die UniCredit nach Meinung der Analysten niedrig bewertet. Um die früheren Gewinnniveaus zu erreichen, müsse sich aber das Osteuropa-Geschäft weiter erholen. Zudem müsse das Zinsniveau ansteigen, zumindest kurzfristig. Die Analysten würden erst ab 2011 mit einer höheren Gewinndynamik rechnen.
Bei einem leicht von 2,80 auf 2,70 Euro reduzierten Kursziel votieren die Analysten von Independent Research unverändert mit "kaufen" für die UniCredit-Aktie. (Analyse vom 04.08.2010)
(04.08.2010/ac/a/a)
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