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conwert Squeeze-Out von ECO wahrscheinlich
02.08.2010
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Alexander Hodosi, Analyst von UniCredit Research, stuft die Aktie von conwert Immobilien (ISIN AT0000697750 / WKN 801475) nach wie vor mit "buy" ein.
conwert Immobilien halte derzeit 87,2% an dem Unternehmen ECO Business-Immobilien (ISIN AT0000617907 / WKN A0D8RY). Die Übernahmeofferte von conwert Immobilien habe eine Gültigkeit von weiteren drei Monaten. Hiernach könnte conwert Immobilien entweder einen Squeeze-Out vornehmen, falls das Unternehmen dann mehr als 90% des Aktienkapitals halte oder einen Zusammenschluss mit ECO Business-Immobilien anstreben. Nach Einschätzung von UniCredit Research sei es wahrscheinlicher, dass es zu einem Squeeze-Out kommen werde. Die Übernahmebedingungen halte man nicht für sehr attraktiv. So dürfte der Preis, den conwert Immobilien zahlen werde, die hohe Leerstandsrate im Portfolio von ECO Business-Immobilien nicht widerspiegeln. Die hohe Leerstandsrate wiederum sollte es conwert Immobilien erschweren, Teile des Portfolios rentabel zu veräußern.
Nach Berechnung von UniCredit Research werde conwert Immobilien im laufenden Jahr einen Umsatz von 225,8 Mio. EUR und ein EPS von 0,17 EUR erzielen (KGV: 53,9). Für 2011 kalkuliere man mit einem Umsatz von 224,7 Mio. EUR und einem EPS von 0,16 EUR (KGV: 58,7). Das Kursziel der Aktie belasse man bei 11,90 EUR, entsprechend sehe man das Aufwärtspotenzial bei 30%.
Die Analysten von UniCredit Research vergeben daher für den Anteilschein von conwert Immobilien das Rating "buy". (Analyse vom 02.08.10) (02.08.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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