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LVMH überzeugt auf ganzer Linie
30.07.2010
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Christian Hinterwallner, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie des französischen Unternehmens LVMH (ISIN FR0000121014 / WKN 853292) mit dem Rating "kaufen" ein.
Der Nettogewinn des weltweit größten Luxusgüterkonzerns habe im ersten Halbjahr im Vergleich zur Vorjahresperiode um 53% auf EUR 1,05 Mrd. ausgeweitet werden können. Im zweiten Geschäftsquartal 2010 habe LVMH seinen Umsatz im Ausmaß von 22% auf EUR 4,63 Mrd. gesteigert. Wobei rund zwei Drittel auf organisches Wachstum und ein Drittel auf Währungseffekte zurückzuführen seien. Im ersten Halbjahr hätten damit alle Segmente zweistellige organische Umsatzwachstumsraten aufweisen können. Das Filialnetz werde sorgsam, aber sukzessive weiter ausgebaut. Kostenkontrolle genieße hohe Priorität.
LVMH sei in mehrerlei Hinsicht Nutznießer von den längerfristigen wirtschaftlichen und demografischen Trends. So profitiere das Unternehmen vom Konvergenzprozess der Schwellenländer. Hier würden sich durch den steigenden Wohlstand und das "Prestigedenken" vieler Konsumenten neue attraktive Wachstumsmärkte eröffnen. Auf der anderen Seite sehe man sich einer alternden Bevölkerung (Japan, Europa) gegenüber, in der ältere Menschen mit hohem verfügbaren Einkommen zunehmend bereit seien, sich Luxus zu gönnen. LVMH brilliere mit einem breit diversifizierten Markenportfolio, starker Marktstellung, beeindruckenden Margen und niedriger Verschuldung.
Wie alle großen Marken-Artikler leide das Unternehmen unter Marken-Piraterie und der konjunkturbedingt neu entdeckten Sparsamkeit vieler Konsumenten.
Im heurigen Geschäftsjahr deute bei LVMH nunmehr alles auf eine kräftige Trendwende mit starkem Gewinn- und Umsatzwachstum hin. Dafür würden auch die rundum zufrieden stellenden Zahlen zum zweiten Quartal sowie zum ersten Halbjahr und die für das Unternehmen vorteilhafte Schwäche des Euros sprechen. Ferner würden die Analysten LVMH dank dominanter Marktstellung und hoher Profitabilität als ausgezeichnet positioniert erachten, um von den langfristigen globalen Trends zu profitieren.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bewerten die LVMH-Aktie mit dem Rating "kaufen". (Analyse vom 30.07.2010) (30.07.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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