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ENI Gasgeschäft belastet Profitabilität
29.07.2010
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Sergio Molisani, Stefani Vitali und Clay Smith, Analysten von UniCredit Research, stufen die Aktie des italienischen Unternehmens ENI (ISIN IT0003132476 / WKN 897791) weiterhin mit "hold" ein.
Die Zahlen zum zweiten Quartal seien unerwartet gut ausgefallen. Dennoch könne man bei UniCredit Research in den guten Resultaten keinen kurzfristigen Katalysator für die Aktienkursentwicklung erkennen. Man glaube im Gegenteil, dass das überdurchschnittlich hohe Engagement im Gasgeschäft die Aktie belasten werde. Zwar dürfte das Volumen der Gassparte von ENI auch weiterhin abnehmen. Das durch sinkende Nachfrage und ein Überschussangebot charakterisierte Gasmarktszenario dürfte die Profitabilität aber weiterhin belasten. Die niedrigen Spot-Preise seien eine starke Belastung für die Margen des Gasgeschäfts.
Die UniCredit Research-Analysten hätten die EPS-Prognose für die Jahre 2010 und 2011 von 1,65 EUR auf 1,78 EUR und von 1,87 EUR auf 1,93 EUR angehoben. So wolle man die Aufwertung des US-Dollars einerseits und die konservativeren Annahmen mit Blick auf das Gasgeschäft andererseits reflektieren. Auf Basis der EPS-Prognose ergebe sich für 2010 und 2011 ein KGV von 8,9 und 8,1 für die ENI-Aktie. Das Kursziel der Unternehmensaktie werde mit 19,00 EUR bestätigt.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von UniCredit Research für das Wertpapier von ENI unverändert "hold". (Analyse vom 29.07.10) (29.07.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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