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conwert Immobilien will ECO Business-Immobilien übernehmen
26.07.2010
SRC Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SRC Research, Stefan Scharff, stuft die conwert Immobilien-Aktie (ISIN AT0000697750 / WKN 801475) unverändert mit "buy" ein.
Noch bis diesen Freitag, den 30. Juli, laufe die Annahmefrist für die Aktionäre der ECO Business-Immobilien AG (ISIN AT0000617907 / WKN A0D8RY) zur Annahme des Übernahmeangebots für 7,15 Euro je ECO-Aktie.
Die Analysten von SRC Research gehen davon aus, dass mindestens 60% der Streubesitz-Aktionäre der ECO dieses Angebot annehmen werden und somit die Transaktion gelingt. Bei einer Annahmequote von 60% ergäbe sich für conwert unmittelbar ein Anstieg im Substanzwert um rund 50 Mio. Euro oder 58 Cent je conwert-Aktie. Der ohnehin hohe NAV-Abschlag, der durch die seit vielen Quartalen guten Cash-Gewinne nach Ansicht der Analysten nicht zu rechtfertigen sei, würde sich weiter erhöhen. conwert hätte somit virtuell aktuell bereits einen Substanzwert je Aktie von fast 16 Euro und sollte wahrscheinlich bis zum Jahresende inklusive der Ergebnisse des laufenden Geschäftsjahrs einen Substanzwert von oberhalb von 16 Euro ausweisen können.
Die Analysten hätten am 21. Juni kurz nach Bekanntgabe der Übernahmeabsichten ihre Kaufempfehlung für conwert erneuert und damals den Fair Value von 13,50 auf 14,00 Euro herauf gesetzt. Auch nach einer nochmaligen Analyse kämen sie zu dem Schluss, dass das Unternehmen erhebliches Upside-Potenzial aufweise.
Zu bedenken sei auch, dass die Nachfrage nach Wohnimmobilien sowohl in Österreich als auch in Deutschland ungebrochen hoch sei, wie verschiedene Quellen wie der Hypoport-Hauspreisindex unlängst klar bestätigt hätten. Daher würden die Analysten davon ausgehen, dass conwert auch in den nächsten Quartalen durch weiterhin gute Trading-Ergebnisse überzeugen könne, was sich im Aktienkurs niederschlagen sollte.
Die Analysten von SRC Research erneuern ihr "buy"-Rating Buy und ihr Kursziel von 14,00 Euro für die conwert Immobilien-Aktie. (Analyse vom 26.07.2010)
(26.07.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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