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AOL schwache fundamentale Lage
15.07.2010
Credit Suisse
Zürich (aktiencheck.de AG) - John Blackledge, Analyst der Credit Suisse, stuft die Aktie des US-amerikanischen Unternehmens AOL (ISIN US00184X1054 / WKN A0YECX) von "underperform" auf "neutral" herauf.
Die AOL-Aktie habe sei dem 14. Dezember 2010 rund 14% ihres Wertes verloren und den S&P 500 in dieser Zeit um rund 12% unterlaufen. Die unterdurchschnittliche Entwicklung sei hauptsächlich auf den unerwartet schlechten Verlauf des Geschäfts mit Displaywerbung zurückzuführen. Ferner habe es Fragen hinsichtlich der Fortsetzbarkeit der Turnaround-Story gegeben. Bei der Credit Suisse denke man nach wie vor, dass AOL weiterhin Marktanteile im Bereich Displaywerbung verlieren werde. Die EBITDA-Marge dürfte in den Jahren 2011 bis 2015 jährlich um 300 Basispunkte abnehmen.
Das Abwärtspotenzial der AOL-Aktie halte man aufgrund des wachsenden Barmittelbestands für begrenzt. Die schwache fundamentale Lage und der Mangel an Transparenz würden jedoch auch das Aufwärtspotenzial limitieren. Die Desinvestitionen des Unternehmens halte man für größtenteils abgeschlossen. Falls sich der Turnaround jedoch nicht gut entwickle, könne man im kommenden Jahr mit weiteren Asset-Verkäufen rechnen. Das Kursziel der AOL-Aktie werde von 23,00 USD auf 20,00 USD gesenkt.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Credit Suisse nun das Rating "neutral" für die Aktie von AOL. (Analyse vom 15.07.10) (15.07.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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