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Straumann CFO verlässt Unternehmen
09.07.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Christoph Gubler, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Straumann (ISIN CH0012280076 / WKN 914326) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit dem Rating "hold" ein.
Straumann habe heute angekündigt, dass der CFO, Wolf-Rüdiger Daetz, das Unternehmen verlassen werde. Daetz sei vor vier Monaten von Siemens Building Technologies zu Straumann gekommen. Er werde sein Amt noch bis zu seinem Weggang Ende September wahrnehmen. Danach, und bis ein neuer CFO gefunden sei, werde Beat Spalinger, Präsident und CEO, den Bereich Finance & Operations interimistisch führen.
Obwohl Straumann schon viele CFOs verschlissen habe, komme die Ankündigung überraschend. Wenn er Ende September seinen Hut nehme, werde Daetz nur sieben Monate lang CFO bei Straumann gewesen sein. Sein Vorgänger, Beat Spalinger, sei 18 Monate lang CFO gewesen (2008 bis 2010), bevor er seinen jetzigen Posten als CEO erhalten habe. Vor Spalinger seien Marco Gadola (2006 bis 2008), Martin Gertsch (2002 bis 2006) und Gilbert Achermann (1998 bis 2002) bei Straumann als CFO tätig gewesen. Obwohl etwas mehr Kontinuität in der Position des CFO Straumann gut getan hätte, werde Wolf-Rüdiger Daetz' Abgang aus Sicht der Analysten keinen wesentlichen Einfluss auf Straumanns Geschäfte haben. Die Analysten würden davon ausgehen, dass es mindestens neun Monate dauere, bis ein neuer CFO gefunden sein werde und sein Amt antrete.
Die Ankündigung des Rücktritts des CFOs auf Ende September komme überraschend. Die Analysten seien aber zuversichtlich, dass Beat Spalinger, CEO und ehemals CFO, für die CFO-Aufgaben auf einer Ad-interim-Basis ein kompetenter Ersatz sei. Sie würden ihre Prognosen unverändert lassen. Mit einem P/E 2011E von 21 und einem EV/EBITDA 2011E von 12 werde Straumann gegenüber dem Hauptkonkurrenten Nobel Biocare zu einem Aufschlag von 20% gehandelt. Ebenfalls gegenüber Schweizer Medizinaltechnikfirmen (Aufschlag 40%) sowie gegenüber der internationalen Konkurrenz (Aufschlag 80%). Das DCF der Analysten ergebe einen Fair Value von CHF 280 pro Aktie.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Straumann-Aktie mit "hold". Das Kursziel werde bei CHF 280 gesehen. (Analyse vom 09.07.2010) (09.07.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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