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GDF SUEZ bestätigt Ausblick
05.07.2010
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Aaron Alber, Analyst der Raiffeisen Centrobank, bewertet die Aktie von GDF SUEZ (ISIN FR0010208488 / WKN A0ER6Q) weiterhin mit dem Rating "halten".
Der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) sei im ersten Quartal 2010 infolge von Preisrückgängen um 2,1% auf EUR 5,2 Mrd. zurückgegangen. Damit seien die Markterwartungen in Höhe von EUR 5 Mrd. jedoch klar übertroffen worden. Mit einem Ausstoß von 327 kg CO2 je erzeugter Megawattstunde sei GDF SUEZ ein relativ "sauberer" Energieversorger. Im Hinblick auf die vollständige Auktion von Emissionsrechten ab 2013 (dritte Phase der EU-weiten nationalen Allokationspläne) stelle dies langfristig einen komparativen Kostenvorteil dar. Bei seinem EUR 30 Mrd. schweren Investitionsprogramm setze GDF SUEZ verstärkt auf CO2-arme Anlagen. Von den im Bau befindlichen 19,5 GW installierten Antriebsleistung würden rund 20% auf erneuerbare Energiequellen entfallen.
Der Verschuldungsgrad habe sich per Ende März 2010 leicht auf 43,7% (Jahresende 2009: 45,7%) verringert. GDF SUEZ habe sich mit 9% am Joint Venture zum Bau der Nord Stream-Pipeline beteiligt.
Der Umsatz habe sich in den ersten drei Monaten gegenüber dem Vorjahresquartal um 6,8% auf EUR 23,8 Mrd. verringert. Wesentlichen Einfluss hierbei habe insbesondere das mit 1. April 2009 eingeführte System der regulierten Gastarife gehabt, welches eine Bindung an den Ölpreis vorsehe.
Die im ungeprüften Zwischenabschluss vorgelegten Zahlen zum Auftaktquartal würden ein leicht rückläufiges Ergebnis aufweisen. Wegen der schärferen Regulierung im Heimatmarkt Frankreich wolle der Versorger mit seinem Gasgeschäft verstärkt ins Ausland expandieren. Für die nächsten zwei Jahre habe GDF SUEZ seinen Ausblick bestätigt: Im laufenden Jahr solle beim EBITDA der Vorjahreswert übertroffen und 2011 ein Anstieg von zumindest 15% gegenüber 2009 (auf mehr als EUR 16 Mrd.) erzielt werden.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bestätigen ihre "halten"-Einschätzung für die GDF SUEZ-Aktie. (Analyse vom 05.07.2010) (05.07.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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