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OSI Pharmaceuticals neutral
10.06.2002
sunday-market
Die Analysten von "sunday-market" empfehlen derzeit die Aktien von OSI Pharmaceuticals (WKN 873205) zu halten.
Noch vor Kurzem habe man sie für die neuen Wundermittel im Kampf gegen den Krebs gehalten. Die Rede sei von Medikamenten, die den sogenannten EGF-Rezeptor blockieren würden. Dieser Rezeptor garantiere auf molekularer Ebene das Wachstum und Überleben von Zellen. Viele bösartige Tumorzellen hätten allerdings einen ungebührlich hohen Anteil dieser Rezeptoren im Vergleich zu gesunden Zellen. Sie hätten sich damit eine Art Hilfsmotor zugelegt, der ihnen das Überleben im Kampf gegen das gesunde Gewebe erleichtere.
Der Hoffnungsträger von OSI Pharmaceuticals sei Tarceva, ein Medikament, dass den EGF-Rezeptor auf den Tumorzellen lahm legen solle. Tarceva werde in Zusammenarbeit mit Genentech und Roche entwickelt. Im Oktober 2001 hätten zwei großangelegte Phase III-Studien begonnen, die die Wirkung und Sicherheit von Tarceva bei 750 Patienten mit Pankreaskrebs und 330 Patienten mit Lungenkrebs überprüfen sollten. Der Markteintritt für Tarceva sei für 2004 geplant.
Weitere Präparate, die auf die Blockierung des EGF-Rezeptors zielen würden, seien jedoch bereits im Rennen. Dazu gehöre das zur Zulassung eingereichte Mittel Iressa von AstraZeneca, sowie das auf dem Weg der Zulassung zurück - aber nicht rausgeworfene Erbitux von ImClone. In Phase II befinde sich auch ein monoklonaler Antikörper von Abgenix.
Ob und welches der Präparate das Rennen mache oder gar einen Blockbuster-Umsatz generieren könnte, sei unmöglich vorauszusagen. Im Hinterkopf sollte der Anleger behalten, dass der Markt für Antitumormittel zwar im Jahr 2000 eine Umsatzvolumen von 10 Milliarden US-Dollar erreicht habe, aber umso heißer umkämpft sei. Etwa die Hälfte aller in klinischen Studien befindlichen Medikamente würden für die Krebsbekämpfung entwickelt.
OSI Pharmaceuticals habe eine relativ dünne eigene Pipeline besessen. Vermutlich habe man aus diesem Grund im November 2001 drei Entwicklungs-Präparate von Gilead Sciences für ca. 200 Millionen US-Dollar erworben. Der Kaufpreis sei teils in Aktien teils in Cash bezahlt worden. Ein weiterer Teil solle als Meilensteinzahlungen ausbezahlt werden. Alle drei Präparate würden sich in frühen Phasen der klinischen Testung (eines in Phase II, zwei in Phase I) befinden.
Das Etikett "potenzielles Wundermittel" sei bei Inhibitoren der EGF-Rezeptoren bereits etwas verblasst. Die in Phase III getesteten Präparate Iressa und Erbitux hätten nicht vollständig überzeugt. Dennoch habe Tarceva weiterhin gute Chancen. Endgültige Aufschlüsse würden jedoch erst die Ergebnisse der Phase III bringen. OSI's Pipeline wecke dagegen bislang keine allzu großen Hoffnungen. Die Unternehmenszahlen seien wie zu erwarten tiefrot, allerdings sei noch genug Geld in der Kasse, um weitere Jahre Forschung und Tests zu finanzieren.
Die Einstufung der Analysten von "sunday-market" für OSI Pharmaceuticals lautet auf "neutral". Der Stoppkurs sollte bei 22 US-Dollar platziert werden.
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