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Galenica "buy"
30.06.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Christoph Gubler, stuft die Aktie von Galenica (ISIN CH0015536466 / WKN 252066) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit dem Rating "buy" ein.
Am gestrigen Analystentag am Hauptsitz der von Galenica kürzlich übernommenen OM Pharma in Genf habe eine positive Stimmung geherrscht. Es hätten rund 50 Analysten und Investoren teilgenommen. Das Unternehmen habe Daten aus klinischen Studien mit Venofer, Ferinject, PA21 und CellCept präsentiert. Zudem sei eine Tour durch die Produktionsstätte der OM Pharma erfolgt. Die Geschäftsführung habe jedoch keine aktuellen Zahlen bekannt gegeben, da die Ergebnisse für das erste Halbjahr am 17. August veröffentlicht würden.
Die Markteinführung von Ferinject in Europa verlaufe nach Plan und Luitpold sei bestrebt, die Zulassung der FDA im Jahr 2012 zu erhalten. Ferinject sei in 14 europäischen Ländern auf den Markt gebracht worden und zwischen 2010 bis 2012 würden 22 weitere Märkte folgen. Ferinject werde von klinischen Daten unterstützt, wie z. B. die zuletzt veröffentlichten Ergebnisse bei Stauungsinsuffizienz und entzündlichen Darmerkrankungen. Nach den Einschätzungen der Analysten belaufe sich das Potenzial von Ferinject auf das 10 bis 15fache des gegenwärtigen Venofer-Geschäfts.
Venofer gewinne in den USA mit Unterstützung von FMC Marktanteile. Die Verwendung von preisgünstigem Venofer werde in den USA mit der kommenden gebündelten Erstattung von Dialysekosten zunehmen, während das teure ESA verlieren werde. Eine unabhängige Studie habe nachgewiesen, dass ein Umstieg von Venfer zum Venofer-ähnlichen FerMylan zu negativen medizinischen Ergebnissen geführt und eine gesteigerte Verwendung von IV-Eisen und ESA nach sich gezogen habe (höhere Kosten).
Galenica habe einen Kooperationsvertrag mit FMC zur Entwicklung von PA21 unterzeichnet. Nach dem erfolgreichen Abschluss der Phase II laufe die Phase III demnächst an und ziele auf eine mögliche Kommerzialisierung im Jahr 2013. Angesichts des derzeitigen Marktes für Phosphatbinder mit einem Volumen von CHF 1,4 Mrd. würden die Analysten die Ansicht vertreten, dass PA21 einen Wert von bis zu CHF 100 je Galenica-Aktie beitragen könnte.
Am Analystentag seien keine aktuellen Zahlen veröffentlicht worden, aber PA21 und OM Pharme hätten das Potenzial für eine positive Korrektur der Prognosen. Das Potenzial von Ferinject sei bestätigt und die Markteinführung in die Wege geleitet worden. Venofer profitiere von der Zusammenarbeit mit FMC und sei gut gegen ähnliche Attacken geschützt. Durch die Zusammenarbeit mit FMC bezüglich PA21 erhalte Galenica Zutritt zum Phosphatbindermarkt, der einen Wert von CHF 1,4 Mio. habe. Die Analysten würden ihre Prognosen unverändert belassen.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Galenica-Aktie mit "buy". Das Kursziel werde bei CHF 500 gesehen. (Analyse vom 30.06.2010) (30.06.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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