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MEMC Electronic Materials Ersteinschätzung
28.06.2010
Goldman Sachs
New York (aktiencheck.de AG) - Mark Wienkes, Analyst von Goldman Sachs, stuft die Aktie von MEMC Electronic Materials (ISIN US5527151048 / WKN 896182) in einer Ersteinschätzung mit "sell" ein.
Im Rahmen einer Branchenstudie zum US-Solarsektor, dessen Einschätzung mit "neutral" aufgenommen worden sei, werde darauf hingewiesen, dass die Vorteile aus großvolumigen Projekten die kurzfristigen Herausforderungen deutlich überwiegen würden. Projekte mit Versorgern in den USA und China würden die Branche in Richtung Preisparität treiben.
Die globale Solarnachfrage könnte in 2010 ein Volumen von 13 GW erreichen und bis 2017 auf 17 GW anwachsen. Mit diesen Annahmen liege man rund 20% über dem Konsens. Trotz geringerer Subventionen sollten stabile Projekterträge dafür die Grundlage bilden. Europäische Hersteller mit einer höheren Kostenbasis dürften zu Gunsten von Billigproduzenten in China ins Hintertreffen geraten.
Das Chance/Risiko-Profil von MEMC Electronic Materials sehe derzeit negativ aus. Die Erholung dürfte im Vergleich zur Peer Group nur unterdurchschnittlich verlaufen. Auf Grund des kapitalintensiveren Geschäftsmix und einer geringeren finanziellen Flexibilität dürften die Erträge geringer ausfallen. Abgesehen davon erscheine auch die Bewertung anspruchsvoller als gemeinhin angenommen. Das Kursziel werde bei 9,00 USD veranschlagt.
Vor diesem Hintergrund nehmen die Analysten von Goldman Sachs die Bewertung der Aktie von MEMC Electronic Materials mit einer Verkaufsempfehlung auf. (Analyse vom 28.06.10) (28.06.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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