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Iberdrola Renovables "buy"
28.06.2010
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Didier Laurens, John Honore und Thierry Bros, Analysten der Société Générale, bewerten die Aktie von Iberdrola Renovables (ISIN ES0147645016 / WKN A0M8D3) unverändert mit "buy".
Die Ankündigung der spanischen Regierung, die Gespräche über die Einspeisungstarife für Strom aus regenerativen Quellen einzustellen, sei eine negative Überraschung. Eine Vereinbarung hinsichtlich der Windenergietarife habe kurz bevorgestanden. Diese hätte die Transparenz im Sektor verbessert. Die aktuelle Entscheidung nehme auch Iberdrola Renovables für einige Woche die Planungssicherheit. Es sei zum jetzigen Zeitpunkt noch unmöglich, die Konsequenzen der Entscheidung abzusehen.
In einem Worst Case-Szenario mit einer rückwirkenden Senkung der Unterstützung für Windenergieanlagen müsse man die EBITDA-Prognosen für Iberdrola Renovables reduzieren. In diesem Szenario würde die Prognose zum jährlichen EBITDA-Wachstum bis 2013 um 12% sinken, während man derzeit von 18% ausgehe. Die EPS-Prognose für die Jahre 2010 und 2011 liege derzeit bei 0,098 EUR und 0,118 EUR. Auf dieser Basis ergebe sich für 2010 und 2011 ein KGV von 28,0 und 23,2. Das Kursziel der Iberdrola Renovables-Aktie nehme man von 4,20 EUR auf 3,50 EUR zurück.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von Iberdrola Renovables weiterhin "buy". (Analyse vom 28.06.10)
(28.06.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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