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Danone "hold"
24.06.2010
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Nicolas Sochovsky, Analyst von UniCredit Research, stuft die Aktie des französischen Unternehmens Danone (ISIN FR0000120644 / WKN 851194) weiterhin mit "hold" ein.
Nach Ansicht der UniCredit Research-Analysten sei die strategische Logik hinter der Fusion mit Unimilk klar. Unimilk vergrößere die Reichweite des Frischmilchgeschäfts in Russland und lasse den Pro Kopf-Verbrauch von Danone-Produkten in einem der Kernmärkte von Danone rasch steigen. Es sei damit zu rechnen, dass das Joint Venture den Umsatz in den Jahren 2010 bis 2014 um jährlich 15% steigern werde. Im Zusammenspiel mit den Synergien dürfte sich daraus bis 2014 eine Verdoppelung des EBITDA auf 500 Mio. EUR ergeben.
Auf operativer Ebene liege das Risiko in großen Veränderungen der Milchpreise, da der Umsatz von Unimilk größtenteils im unteren Preisbereich mit Produkten wie Kefir, Käse und Frischmilch erzielt werde. Die EPS-Prognose von UniCredit Research werde für 2010 mit 2,60 EUR beibehalten und für 2011 von 2,89 EUR auf 2,88 EUR gesenkt. Auf dieser Basis ergebe sich für 2010 und 2011 ein KGV von 17,3 und 15,8. Das Kursziel der Danone-Aktie werde von 47,50 EUR auf 45,00 EUR zurückgenommen.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von UniCredit Research für das Wertpapier von Danone unverändert "hold". (Analyse vom 24.06.10) (24.06.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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