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Rosenbauer halten
21.06.2010
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Bernd Maurer, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Rosenbauer (ISIN AT0000922554 / WKN 892502) von "kaufen" auf "halten" herab.
Durch den hohen Anteil von Kommunalfahrzeugen am Gesamtumsatz sei Rosenbauer sehr stark von öffentlichen Ausgaben abhängig. Vor dem Hintergrund angespannter Budgetsituationen in den meisten europäischen Ländern sowie den USA würden die Analysten in den nächsten Jahren umsatzseitig erhöhten Druck auf das Unternehmen zukommen sehen. Die Zahlen des Q1 10 hätten im Jahresvergleich operativ jedoch überzeugen können und teilweise über den Analystenschätzungen gelegen.
Positiv aufgefallen sei der höher als erwartete Auftragseingang in Q1 10 von EUR 116,4 Mio., wobei vor allem starke Auftragszahlen aus den USA und Asien positiv hätten überraschen können. Dank hohem Auftragsstand zum Q1 10 von EUR 500 Mio. wären die Auswirkungen möglicher Sparpakete auf den Umsatz zumindest 2010 noch eher gering.
Des Weiteren würden die Analysten starke Nachfrage aus den neuen Wachstumsmärkten (Asien, Saudi Arabien) erwarten, welche mögliche Einbrüche in Europa und den USA zumindest teilweise kompensieren könnte, wodurch sie auf Konzernebene von Umsatzrückgängen von 9,0% für 2011e bzw. 8,1% für 2012e ausgehen würden.
Da die Analysten der Raiffeisen Centrobank von einem Umsatzrückgang in den nächsten zwei Jahren ausgehen, senken sie ihr Kursziel von EUR 37,50 auf EUR 34,00 und ihre Empfehlung für die Rosenbauer-Aktie von "kaufen" auf "halten". (Analyse vom 21.06.2010) (21.06.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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