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conwert Immobilien kaufen
18.06.2010
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Günther Artner, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie von conwert Immobilien (ISIN AT0000697750 / WKN 801475) unverändert mit "kaufen" ein.
Diese Woche habe sich conwert letztlich zu einem klaren Schritt in Richtung ihrer 24,9% Beteiligung ECO Business-Immo entschieden. conwert habe ein freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot zu EUR 6,50 angekündigt. Dieses werde wirksam, wenn in der Annahmeperiode 50% + 1 Aktie des Streubesitzes das Angebot annehmen würden. Insgesamt müsse conwert damit einen ECO-Anteil von ca. 65% erreichen. Die Analysten würden denken, dass dies durchaus realistisch sei und daher die Annahme des Angebots im Rahmen der ersten Angebotsfrist empfehlen, die von ca. Ende Juni bis Ende Juli laufen werde.
Genauere Details würden noch bekannt gegeben. Der Angebotspreis liege über dem letzten Kursziel der Analysten von EUR 6,20 und auch über dem letzten Kurs vor Bekanntgabe und dem Sechs-Monats-Durchschnittskurs. Anleger bekämen dann die Cash-Auszahlung ca. Anfang August. Die Nachfrist werde dann weitere drei Monate laufen, wobei dann die Auszahlung eben erst Anfang November, also weit später, erfolgen werde.
Zusätzlich habe ECO bekannt gegeben, eine ihrer größten Immobilien - den Wiener Opernringhof - um EUR 101 Mio. zu verkaufen. Damit erziele ECO einen beachtlichen Verkaufsgewinn von EUR 7 Mio. Die Analysten hätten dies in ihren Planzahlen berücksichtigt und ihre Gewinnschätzung für 2010 daher von EUR 0,41 auf EUR 0,58 erhöht. Für die Folgejahre hätten sich leicht geringere Gewinnschätzungen ergeben, da sich die fehlenden Mieteinnahmen leicht negativ auswirken würden. Letztlich rechne man bei ECO mit einem Abverkauf der Immobilien und keinen weiteren Neuinvestitionen. Damit werde auch der verwässernde Effekt auf die "Investment Story" der conwert - mit Fokus auf Wohnimmobilien - in Grenzen gehalten.
Als Reaktion auf diese Transaktion hätten die Analysten die Empfehlung für ECO von "kaufen" auf "halten" reduziert, das Kursziel aber von EUR 6,20 auf EUR 6,50 erhöht. Bei conwert würden sie derzeit nichts an ihren Schätzungen ändern, da sie auf die finalen Ergebnisses des Angebots warten würden.
Prinzipiell bleiben die Analysten der Erste Bank aber ganz klar optimistisch für den weiteren Kursverlauf bei der conwert Immobilien-Aktie und bestätigen ihre Kaufempfehlung und ihr derzeitiges Kursziel von EUR 10,70. Mit einem erfolgreichen ECO-Angebot könnte dieses aber leicht nach oben gehen. (Analyse vom 18.06.2010) (18.06.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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