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voestalpine kaufen
17.06.2010
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Klaus Küng, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von voestalpine (ISIN AT0000937503 / WKN 897200) unverändert mit "kaufen" ein.
Nach Ansicht der Analysten werde die aktuelle Euro-Schwäche den Aufschwung in der industriellen Produktion der Eurozone stärken. Der steigende Exportwettbewerb und der damit verbundene Nachfrageaufschwung sollten öffentliche Budgetfinanzierungskosten klar aufwiegen können. Das Umsatzwachstum in H2 09/10 sei primär dadurch bedingt gewesen, dass Kunden ihre Lager aufgestockt hätten. Nun allerdings werde dies durch exportbedingtes Umsatzwachstum abgelöst. Hier werde vorwiegend in zwei Bereiche geliefert. Einerseits legierten Spezialstahl an das deutsche Industriemaschinensegment und andererseits Blech an die Automobilindustrie sowie Bandprodukte an Luxusmarken wie BMW, Mercedes und Audi.
Obwohl die Euro-Schwäche Kostendruck auslösen werde, sollten es zurückhaltende Importe ermöglichen, die Preise stabil zu halten. Gestiegene Umsätze, volle Auslastung, Verbesserungen des Produktmixes sowie Kostenvorteile gegenüber der Konkurrenz sollten Preisverzögerungen sowie nicht voll abdeckbare Kosten kompensieren können. Des Weiteren schwinde auch die Gefahr des Einstiegs von Posco in den integrsierten Stahlmarkt in Europa, da weder Dunaferr noch Zaporizhstal habe gekauft werden können. Auch Böhler habe die Analystenerwartungen übertroffen, sodass im Jahr 2010/11 mit einem EBIT-Beitrag auf EUR 212 Mio. gerechnet werden könne und die Auslastung von 77% auf 90% steigen werde.
Mit dem Beitrag der Böhler-Zahlen errechnen die Analysten der Raiffeisen Centrobank ein Kursziel von EUR 32,40 und bestätigen ihre Kaufempfehlung für die voestalpine-Aktie. (Analyse vom 17.06.2010) (17.06.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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