|
 |
 |
|
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 585,00 € |
560,00 € |
+25,00 € |
+4,46 % |
17.04/21:46 |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| CH0025536027 |
A0J3NX |
- € |
- € |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Burckhardt Compression "hold"
09.06.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Burckhardt Compression-Aktie (ISIN CH0025536027 / WKN A0J3NX) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "hold" ein.
Nach der gestrigen Veröffentlichung des GJ09-Ergebnisses und der neuen Vorschau hätten die Analysten ihrer EPS-Schätzung für das Jahr 2010E um 9% und 2011E um 8% angepasst.
Die starke Bruttomarge im Geschäftsjahr 2009 von 37% sei durch die guten Bedingungen für die Beschaffung von Teilen und Rohmaterialien unterstützt worden, die noch nicht an die Kunden weitergegeben worden seien. In diesem Jahr sollten diese Überraschungsgewinne jedoch allmählich wegfallen, wenn die Kunden niedrigere Preise verlangen würden.
Angesichts der verkürzten aber noch immer langen Vorlaufzeiten von durchschnittlich zwölf Monaten sei Burckhardt Compressions Umsatzprognose von mindestens CHF 350 Mio. (die Schätzung der Analysten CHF 355 Mio.) ziemlich sicher und hänge eher von seiner Lieferfähigkeit als von der Nachfrageentwicklung ab.
Der schwache EUR und der starke USD seien ziemlich positiv für Burckhardts Gewinn, da es einen großen Teil der Rohmaterialien in EUR einkaufe (Gussteile, Motoren, etc.), aber nur 25% seines Umsatzes in EUR erfolge, gegenüber 25% in CHF und 50% in USD.
Das Unternehmen zeige bedeutendes Wachstum in der neu gebildeten Sparte Compressor Components, die kurzfristig auf CHF 20 bis 50 Mio. und mittelfristig auf CHF 50 bis 100 Mio. anwachsen sollte (GJ09: CHF 21 Mio.), indem sie ihre Produktionskapazitäten ausweitet und ergänzende Übernahmen durchführe.
Burckhardt Compressions enttäuschender Auftragseingang für neue Maschinen im Geschäftsjahr 2009 weise darauf hin, dass eine kurzfristige Erholung noch nicht in Sicht sei, wenngleich die niedrige Vergleichsbasis, wie vom Unternehmen bestätigt, in diesem Jahr ein gewisses Wachstum zulassen sollte. Die Visibilität sei beim Umsatz und dem Ertrag im Geschäftsjahr 2010 relativ hoch, aber das Preisumfeld scheine nachzugeben.
Trotz der geringen Zunahme des EPS im einstelligen Bereich haben die Analysten von Vontobel Research ihre Einstellung gegenüber dem Anlageszenario bei Burckhardt Compression nicht verändert und bestätigen das "hold"-Rating für die Burckhardt Compression mit einem Kursziel von CHF 215. (Analyse vom 09.06.2010) (09.06.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken