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Zurich Financial Services "buy"
07.06.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Stefan Schürmann, stuft die Aktie von Zurich Financial Services (ZFS) (ISIN CH0011075394 / WKN 579919) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "buy" ein.
Zurich Financial Services habe eine Vereinbarung zur Übernahme von 80% von PT Mayapada Life unterzeichnet, einem indonesischen Lebensversicherer, der auf den Vertrieb von Lebensversicherungs- und Gesundheitsplänen für Privatpersonen und Unternehmen spezialisiert sei. Verkäuferin sei die Mayapada Gruppe, eine integrierte Gruppe von Unternehmen mit Beteiligungen in verschiedenen Bereichen wie Financial Services, Gesundheit, Immobilien, Einzelhandel, Medien, Freizeit und Energie, die weiterhin einen Anteil von 20% an Mayapada Life halten werde. Vorbehaltlich der Zustimmung der betroffenen Aufsichtsbehörden werde der Abschluss der Transaktion voraussichtlich im dritten Quartal 2010 erfolgen. Der Kaufpreis sei nicht bekannt gegeben worden.
Diese Akquisition scheine eher klein, da Mayapada Life im Jahr 2009 nur Prämien im Wert von USD 1,7 Mio. erwirtschaftet habe. Allerdings werde damit ein Schritt in den sehr attraktiven indonesischen Lebensversicherungsmarkt gemacht, der in diesem Segment bisher nur eine niedrige Durchdringungsquote aufweise. Mayapada vertreibe die Produkte weitestgehend über eigene Agenten. Langfristig könnte aus Sicht der Analysten eine Bankassurancevereinbarung mit der Bank der Mayapada Gruppe ein nächster Schritt mit zusätzlichem Wachstumspotenzial sein.
Diese kleine Akquisition entspreche der Expansionsstrategie von Zurich Financial Services im Lebenssegment und dem Fokus auf Schwellenländer. Zurich Financial Services verfüge über ausreichende Mittel, um weitere Akquisitionen durchzuführen und seine Position als globale Versicherungsgesellschaft auszubauen. Die Gruppe werde derzeit mit einem Kurs/Buchwert von 1,0 gehandelt, was im historischen Vergleich durchaus attraktiv sei.
Die Analysten von Vontobel Research lassen ihre "buy"-Empfehlung und das Kursziel von CHF 300 für die Zurich Financial Services-Aktie unverändert. (Analyse vom 07.06.2010) (07.06.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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